中国网财经5月14日讯 4月A股市场全线反弹，主要指数大幅飙升，股票策略信托业绩领涨，组合基金策略及其他策略信托产品受益。用益信托披露数据显示，存量产品中超91%实现正收益。
期内，纳入统计42家信托公司的17304款存续产品中，4月整体平均收益率为2.18%，环比增加3.87个百分点；中位数收益率为0.47%，环比增加0.35个百分点。其中，收益为正的产品数量15841款，占比达到91.55%。
据用益信托研究报告，4月A股市场全面反弹，主要指数均实现收涨，且成长风格显著占优、大小盘分化明显。4月债市整体震荡偏强，多数指数表现稳健，但可转债和高收益债指数涨幅明显。国债指数累计上涨0.11%，中证综合债指数上涨0.55%。
用益信托披露数据显示，4月标品信托发行数量1647款，环比减少1.20%。其中，固收类产品发行数量环比增加2.75%；混合类产品发行数量环比增加29.76%；权益类产品发行数量环比减少54.84%。
同期，标品信托产品成立数量延续增长态势。标品信托产品成立数量环比增加309款，涨幅24.34%。具体来看，债券策略信托产品成立数量环比增加32.24%，组合基金策略信托产品成立数量环比增加23.57%，多资产策略信托产品成立数量环比减少10.09%，股票策略信托产品成立数量环比增加27.12%。
对此用益信托研究员刘欣怡分析，在3月高基数运行基础上，4月标品信托成立规模延续增长势头，信托公司标品化转型进程持续提速，也持续助推标品信托业务稳步扩容。
具体到市场表现，数据显示，4月股票策略标品信托产品平均收益率为7.40%，环比增加13.72个百分点；中位数收益率为8.02%，环比增加15.44个百分点。同期股票型公募基金的平均收益率为10.69%，中位数收益率为8.27%。股票型公募基金的月度收益显著高于股票策略信托，在本轮权益市场全线反弹中的收益弹性更强。
机构方面，4月合计有2565款股票策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-35.44%,51.78%]，首尾收益率差距扩大。其中，收益率为正的产品有2366款，数量占比为92.24%。4月权益市场全面反弹，股票策略信托产品全线回暖，业绩普涨。
4月债券策略平均收益率为0.38%，环比增加0.45个百分点；中位数收益率为0.32%，环比上升0.10个百分点。同期债券型公募基金的平均收益率为0.94%、中位数收益率为0.36%，均高于债券策略信托产品。
用益信托研究员喻智分析，上述现象主要得益于公募基金在利率债、高等级信用债上的配置比例更高，更充分受益于4月债市长端利率下行的行情。
机构方面，4月合计有9380款债券策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为[-9.44%,23.78%]，首尾收益率差距明显收敛。其中，实现正收益的产品合计8653款，数量占比为92.25%。前十公司的所有产品平均和中位数均为正，债券策略产品风险控制较好，未出现信用踩雷或大幅回撤，产品收益分布集中，波动较小。4月信托公司自主管理的债券策略产品中，披露净值的有6330款。
同期，组合基金策略信托产品平均收益率为3.01%，环比增加5.60个百分点；中位数收益率为1.02%，环比增加1.79个百分点；同期公募FOF在本轮股债市场反弹中的整体收益能力更强，平均收益率为4.52%，中位数收益率为3.42%，明显优于组合基金策略信托产品。机构方面，4月共4070只组合基金策略产品纳入业绩排名，月度收益率区间为[-8.27%,30.81%]，中枢收益率明显抬升。其中，收益率为正的产品有3637款，数量占比为89.37%，环比大幅反弹。
喻智分析，4月A股大幅反弹是组合基金策略的核心收益来源，高权益配比、优质权益类底层标的的产品表现显著跑赢市场。
上月，其他策略产品平均收益率为2.25%，环比增加4.58个百分点，中位数收益率为-0.31%，环比减少0.66个百分点。同期混合型公募的平均收益率达到8.53%，中位数收益率为6.71%，产品收益表现紧跟A股市场的反弹。机构方面，其他策略产品共有1289只产品纳入业绩排名，月度收益率区间为[-10.66%,14.20%]，首尾产品收益差距有所放大。其中，收益率为正的产品有1185款，数量占比为91.93%，环比大幅上升。前十机构中，中航信托、中融信托的其他策略产品平均收益率、中位数收益率大幅跑赢行业平均水平。自主管理的其他策略产品中，披露净值的有476款。
喻智在分析标品信托未来表现时建议，4月A股市场普涨后，5月进入业绩验证与政策消化期，指数单边疯涨的行情或难以再现，更可能呈现“慢牛震荡”特征。5月纯股票策略波动加大、回调风险上升，叠加普通投资者难以精准筛选优质标的，应考虑分散配置股票、债券等大类资产，既能把握权益市场成长赛道结构性收益，又依靠债券底仓控制回撤，攻守平衡。
（文章来源：中国网财经）
