5月11日，大商股份有限公司（以下简称“大商股份”）召开2025年年度业绩说明会。对于投资者关注的股价长期“破净”问题，大商股份管理层表示：“管理层高度关注公司破净、市值管理与股东回报，目前PB（市净率）处于行业和历史低位。一方面是传统零售行业整体估值承压，另一方面也说明公司稳健经营、高分红、优质资产的价值，还没有被市场充分认知。我们始终认为，市值管理的根本还是练好经营内功，靠扎实业绩和稳定股东回报推动估值合理回归。”

　　年报显示，2025年，大商股份实现营业收入62.02亿元，实现毛利总额25.2亿元。整体毛利率进一步提升至40.63%，同比增加1.02个百分点。

　　“大商股份依托高比例核心商圈自有物业，大幅压缩租金成本，同时优化商品结构，聚焦高毛利品类，叠加低效门店关停、费用管控优化等举措，毛利率与净利润都保持在较高水平。”中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　2025年，大商股份还积极推进百货门店调改。报告期内，该公司累计完成百货门店调改面积31.3万平方米，升级品牌柜位1262个，新引进首店290家。

　　“门店调改是公司现在及未来很长一段时间的核心工作，也是我们长期坚持、持续优化的重要经营策略。我们的目标很明确，就是让所有门店紧跟市场变化，贴合消费者需求进行升级，按照分类分层、精准施策、务求实效的原则稳步推进。”大商股份总经理王雪艳在说明会上介绍，具体而言，一是分级压实责任；二是制定务实的调改方案，不搞形式、不盲目投入；三是完善奖惩考核机制。

　　同时，大商股份也在积极打造新增量。据大商股份在年报中披露的经营计划，该公司计划在未来五年通过自建、并购重组、管理输出、加盟连锁等方式实施新开门店100家以上，进一步扩大零售规模。

　　“未来新开店铺计划中，以新开大商电器专业店为主，坚持自营店与加盟店双轨并行，其中自营店40家，抢占东北核心商圈；加盟店60家，填补下沉市场空白，快速渗透县域市场。”说明会上，对于《证券日报》记者的相关提问，王雪艳回复称。

　　大商股份在说明会上还公布了该公司市值管理与股东回报方面的相关举措：一是要坚持积极分红，做实股东回报；二是实现经营基本面稳步回升；三是公司资产扎实，安全边际充足；四是要多措并举做好市值管理与价值经营。

（文章来源：证券日报）