国联民生认为，新型计算场景不断涌现，对运算速度、精度等要求越来越高，计算架构的创新成为计算产业发展重点。同时，CPU等通用计算的重要性有望进一步凸显，在协调硬件、保障稳定、适配软件生态等方面具有重要意义，其需求有望随AI发展而持续增加。1）CPU持续创新，为AI时代打造坚实底座。2）AI时代计算产业发展的重点在于计算架构的创新，同时CPU等通用计算的重要性有望进一步提升。

　　国信证券认为，1）CPU/加速器配比重构，走向协同均衡：AI工作负载从训练转向推理与智能体，配比从传统1:4-1:8收紧至1:1-1:2，智能体场景CPU甚至反超GPU。英伟达、谷歌均在最新产品中验证这一趋势，确认CPU在异构编排中的核心地位。2）AI驱动CPU需求爆发，供需失衡推高价格：智能体（Agent）时代CPU从配角变核心，推理场景CPU耗时占比达50%-90%，根据TrendForce每吉瓦所需CPU核心数从3000万激增至1.2亿，带动2026年服务器CPU涨价幅度预计在20%-30%；3）ARM架构崛起，巨头加速战略协作，争夺生态主导权：服务器CPU市场当前仍然为x86双雄（Intel与AMD）主导，但ARM（2025年底约占服务器CPU市场20%份额）快速崛起。

（文章来源：证券时报网）