板块聚焦：
光伏盈利有望持续修复，太空光伏将迎密集催化
消息面上，晶澳科技在业绩说明会表示，一季度毛利率已经转正，显示出盈利修复趋势。预计二季度仍承压，但下半年随政策落地与量价趋稳，有机会实现单季扭亏。储能高速发展将促进光伏消纳，提升经济性，预计2027年起全球光伏市场重回正增长轨道，光储协同成核心驱动力。
国金证券发布研报称，国内商业航天发展全面提速，年中将迎来卫星密集发射窗口，拉动产业链订单和收入放量，同时SpaceX上市、星舰V3首发、中美领导人会面临近，5-6月太空光伏主线将迎来国内外密集催化共振；大唐集团4GW独立BC招标，持续验证高银价背景下，可靠性获验证、供给有效扩大的BC产品性价比加速兑现，重申重点看好BC组件龙头供应商。
相关概念股：钧达股份(02865)、协鑫科技(03800)、福莱特玻璃(06865)、信义光能(00968)等。
机构观点：
消息面上，在2026年第一季度财报电话会上，特斯拉 CEO马斯克确认，Optimus机器人将于 7 月下旬或 8 月在弗里蒙特投产。此外，特斯拉正式下线最后一辆Model X，此后将拆除Model X/S产线，全面改造为Optimus专属产线。
华鑫证券认为，当前机器人板块整体位置较低，T链催化逐步推进，Optimus v3预计年中发布，看好板块持续性行情。建议在V3发布前优先布局T链确定性标的；同时，建议关注已在工业场景实现试点部署、具备先发优势的机器人本体厂商。
国金证券研报指出，Q1资本市场扰动因素增加，但是目前产业基本面进展整体符合该行预期，且该行认为，资本市场的元叙事跟产业实际情况有较大预期差。该行维持26年年度策略观点不变，即：26年是人形机器人0-1兑现阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。
相关概念股：德昌电机控股(00179)、越疆(02432)、三花智控(02050)、极智嘉-W(02590)等。
个股掘金：
百济神州(06160)：一季度净利同比增长178.02倍，百悦泽全球销售额11亿美元
5月6日，百济神州公布2026年第一季度业绩，全球总收入达约15.13亿美元，同比增长35%。经调整经营利润约4.14亿美元，同比增长197%；经调整净利润约3.75亿美元，同比增长175%；净利润约2.27亿美元，同比增长178.02倍；自由现金流约1.61亿美元，同比增长14.03倍。
其中，百悦泽®2026年第一季度全球销售额为11亿美元，同比增长38%；其中在美国市场，百悦泽®销售额为7.61亿美元，同比增长35%。百泽安® (替雷利珠单抗)2026年第一季度全球销售额为2.06亿美元，同比增长20%。
百济神州2026年全年总收入指引为63亿美元至65亿美元之间，其中包括百悦泽®在美国市场的领先地位以及在欧洲和全球其他重要市场持续扩张所带来的强劲增长预期。毛利率预计将位于80%区间的高位，其中包括产品组合以及2026年全年生产效率提升的影响。公司对GAAP经营费用的指引包括用于支持商业化和研究增长的预期投入，以持续实现有意义的经营杠杆。
快手-W(01024)：近日可灵AI推出4K直出功能，花旗仍看好视频模型市场潜力
近日，据快手-W旗下大模型可灵AI官微消息，可灵AI在视频3.0系列模型中推出原生4K直出功能，支持一键生成院线级质感视频，为业内首个原生4K直出的视频模型。该功能面向影视及广告等专业视频行业客户，可在无需复杂后期处理的情况下，直接输出高分辨率画面，实现影视工业级视觉效果。花旗表示，可灵推出原生4K影片产生功能，此次升级能否提升其收入可能是投资者关注的焦点。基于可灵AI的巨大潜力，花旗仍看好快手-W。
钧达股份(02865)：太空算力迎重要催化，公司布局卫星、太空光伏
太空算力迎来催化，马斯克旗下初创公司xAI称，与Anthropic建立新的计算合作伙伴关系。SpaceXAI已与Anthropic签署协议，将提供Colossus 1的访问权限；Anthropic计划利用这额外的计算能力直接提升Claude Pro和Claude Max用户的服务能力。SpaceX与Anthropic的合作协议，还包括太空算力领域的愿景。Anthropic表示“有兴趣合作开发数吉瓦级的轨道AI算力”。
东吴证券此前指，公司积极布局卫星+太空光伏，打造新增长点：参股星翼芯能、合作钙钛矿及CPI膜。以子公司捷泰航天为载体，加快推进CPI膜及钙钛矿晶硅叠层结合产品的技术研发和中试线建设，推进国内外客户的技术交流、样品测试等工作；现金收购上海复遥星河航天科技60%股权，间接控股上海巡天千河；在手订单充裕，覆盖遥感、通讯、算力多类型卫星，同时可为太空光伏提供在轨验证资源。
云知声(09678)：山海知医慧保大模型U1-InsureMed正式发布
5月7日，据云知声官微消息，云知声山海知医慧保大模型(U1-InsureMed)正式发布。该模型依托云知声自研通用大模型底座，深度融合亿级真实临床数据，打通医保全链路能力，面向社保医保的合规监管与基金安全、商保场景的风险识别与精细化理赔管理，实现 “一套模型、双域赋能”，推动医疗保障体系迈入数智化新阶段。同步，模型已全量上线云知声Token Hub大模型服务平台。
据介绍，在医保基金监管领域，山海知医慧保大模型推动行业从传统“规则审核”迈向智能化“认知监管”新时代。模型可直接处理电子病历、检查检验报告等海量非结构化数据，自主阅读诊疗全流程文本信息，并与医疗费用清单完成精准交叉验证，高效识别超限制用药，重复收费、过度诊疗、DRG高编高靠等各类违规行为，并具备对慢特病等复杂场景的自动识别与规则匹配能力，全面提升医保审核的自动化与规范化水平。
范式智能(06682)：宣布推出龙虾农场，此前加码算力资源采购
5月7日，范式智能宣布推出龙虾农场（PhanClaw Farm），一款面向 AI Agent 时代的云端生产力平台。上月底，公司发布公告称，计划以总价4亿人民币购买GPU服务器及相关配件。该等服务器可用于模型推理及训练，并将投入API业务，以满足市场迅速增长的API调用需求。公司指，算力扩容体现公司对算力资源的中长期布局，范式将持续加大投入、稳步扩充算力基础设施，以长期匹配并支撑 API 业务未来的高速增长需求，助力公司抢抓 Token 产业发展红利。
大麦娱乐(01060)：五一电影票房有望实现同增，机构看好公司利润率保持稳定
中信建投研报指出，2026年五一和暑期将至，电影市场有望逐步恢复。五一档供给同比大增，共14部电影上映，大幅高于去年9部和往年平均水平，仅次于2023年的18部。从主要电影看，猫眼、大麦、光线和儒意等头部公司都有出品和主发电影上映，此外还有一部好莱坞进口片。该行认为，对比2025年五一档的电影小年和票房低基数，今年五一票房有望实现同增。
高盛发布研报称，大麦娱乐将于5月下旬公布业绩，市场焦点集中于其票务业务势头、IP商品化潜力，以及新投资带来的利润压力。该行预计公司2026至2027财年核心业务(IP及票务收入)与利润将各录得25%的稳健增长，同时电影业务亏损将收窄，利润率保持稳定。该行认为，公司在现场娱乐领域的领先地位稳固，演唱会及IP商品化业务具韧性，较少受到AI对线上娱乐冲击的影响。
越疆(02432)：越疆创业板IPO申请获受理，粤港澳大湾区“H回A”首单落地
深交所网站显示，港股上市公司越疆科技的创业板IPO申请获深交所受理。值得注意的是，越疆科技尚未盈利，公司拟采用创业板第三套上市标准申报。此次公司创业板IPO申请获受理，标志着深市首个粤港澳大湾区企业“H回A”案例出现。
此番冲刺创业板，越疆科技显然志在进一步加码具身智能赛道。根据招股书申报材料，越疆科技本次拟发行不超过4888万股，募集资金12亿元，主要投向人形机器人研发、多足机器人产业化、营销网络升级及补充流动资金等方向。
英矽智能(03696)：正式发布最新一代智能实验室操作系统LabClaw
5月7日，据英矽智能官微消息，公司宣布正式发布最新一代智能实验室操作系统LabClaw。作为制药行业率先基于轻量级智能体(Agent-Guard)架构设计的实验室自主化系统，LabClaw专为英矽智能LifeStar2全自动化实验室匹配打造，旨在驱动智能实验室从“执行指令”向“自主协调”实现范式跃迁。
据介绍，该系统构筑了“AI思考、机器执行、人类监督”的三位一体全新实验范式，深度整合了英矽智能专有的AI靶点发现平台PandaOmics、自动化实验室硬件矩阵、实验室信息管理系统(LIMS)及多维度数据分析管线。通过5个协作式AI智能体与28项专业技能模块，LabClaw成功构建了从疾病靶点发现、化合物筛选、自动化实验执行到数据分析与报告生成的干湿实验全链路智能闭环。
（文章来源：哈富证券）
