5月7日，A股市场震荡上行，AI主线再度强势，截至14:18，科创人工智能ETF汇添富（589560）午后涨超2.3%，冲击四连阳！科创芯片ETF汇添富（588750）午后强劲冲高，涨超2%！

　　科创人工智能ETF汇添富（589560）标的指数成分股多数冲高，澜起科技涨近5%，金山办公、中科星图涨超3%，寒武纪涨近3%，晶晨股份、复旦微电等跟涨。

　　【科创人工智能ETF汇添富（589560）标的指数前十大成分股】

　　截至14:20，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

　　【AI浪潮汹涌：模型端迈入商业化变现时代，硬件端需求旺盛】

　　AI大模型行业迈入广告变现时代！当地时间5月5日，OpenAI在美国正式推出ChatGPT自助广告管理工具（Ads Manager）测试版。美国境内的广告主现已可以注册，直接在ChatGPT中购买广告位。根据示例，当ChatGPT正常完成回答后，回答内容下方会出现一条带有“赞助”标识的广告，与原生回答形成明确区分。OpenAI预期2026年广告营收将达25亿美元，2030年提升至1000亿美元。

　　而C端AI在中国进入“按高价值Token收费”的时代。2026年5月4日，豆包宣布在免费版基础上推出多个付费版本，面向不同使用强度的用户提供差异化服务。豆包拟按月推出68元、200元、500元三档订阅价格带，围绕PPT和表格制作、数据分析、影视制作等生产力场景推出专业服务。

　　AI硬件需求旺盛，CPU重回市场主线！在5月6日的业绩电话会上，AMD将其2030年服务器CPU市场规模预测翻倍至1200亿美元，确认了AI工作负载从训练转向推理和智能体（Agent）正从根本上重塑算力结构。这一指引验证了CPU正从AI基础设施的配套角色转变为核心瓶颈，随着CPU与GPU的部署配比从过去的1:8向1:1甚至更高演进，整个CPU产业链的价值和市场空间正在被彻底重估。

　　【AI商业化步入验证期，部分AI业务已经开始逐步变现】

　　硬件方面，国联民生证券指出，AI商业化进入验证阶段，部分AI业务已经开始逐步变现，推动算力投入-产出正循环，且巨头持续推动资本开支强投入。谷歌将2026年全年资本开支指引从此前1750–1850亿美元上修至1800–1900亿美元；微软年度资本开支指引约1900亿美元；亚马逊预计2026全年的资本支出2000亿美元，主要用于数据中心业务；Meta 26年资本支出预期上调至1250亿至1450亿美元之间。（来源于国联民生20260507《通信行业周报：科技巨头上调资本开支，AI投资进入商业化验证期》）

　　软件方面，国联民生指出，Token经济学时代正在开始。AI时代与传统软件时代最大的不同在于，软件卖授权但AI卖Token；软件靠功能留存，而AI靠能力和成本曲线盈利。豆包收费这一举动确认了国内AI商业化的方向：免费流量时代正在结束，Token经济学时代正在开始。过去传统软件的边际成本接近于零，用户购买Office、WPS、剪映会员，本质买的是功能和版权；但AI时代则不同，每一次深度研究、PPT生成、表格分析、视频生成，背后都是真实的推理成本。火山引擎披露，今年4月豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，在过去三个月实现翻倍，相比2024年5月的1200亿日均水平更是达成1000倍高速增长。这说明AI产品的真实成本不是“研发一次、无限分发”，而是“每次调用都在烧算力”。（来源于国联民生20260506《计算机行业事件点评：豆包收费是Token经济标志性事件》）

　　【国模配国芯，国产AI步入新业态】

　　华西证券表示，国产算力适配已经从“模型能否运行”，进入“长上下文、低时延、高吞吐、可微调”的工程化验证阶段。超节点的同步适配成为国产算力主线，而国产算力需求仍在上升。不同于传统算力产品的“单点突破”，Atlas 950SuperPoD以“架构创新”为核心，通过自研灵衢互联协议，将上千个计算节点整合为“逻辑上的一台计算机”，实现算力的高效协同、灵活扩展，不仅能够满足超大规模AI训练与推理需求，更能推动算力基础设施从“物理堆叠”向“逻辑统一”的范式转换，为国内AI产业发展提供坚实的自主可控算力底座。（来源于华西证券20260502《国内持续加码AI，海内外企业一季度财报亮眼》）

（文章来源：界面新闻）