5月6日，国债期货收盘全线下跌，超长期尤为明显。Wind数据显示，截至当日收盘，30年期国债期货主力合约下跌0.50%，10年期国债期货主力合约下跌0.03%，5年期、2年期国债期货主力合约分别下跌0.02%、0.03%。

　　现券市场方面，银行间主要利率债收益率普遍上行。Wind数据显示，截至16:10，30年期国债活跃券“26超长特别国债02”收益率上行1基点至2.24%，10年期国债活跃券“26附息国债05”收益率上行1基点至1.76%。

　　华泰证券研究报告分析，多重因素交织下，债市低位震荡。央行操作与资金面层面，央行上周通过较快表态和连续净投放对冲了MLF缩量操作的影响，同时通过“缩长放短”强化了资金调节能力。政策层面，中共中央政治局会议延续适度宽松基调，未提及“降准降息”，短期更可能“以静制动”。机构行为层面，当前位置多空短暂平衡，主动加仓性价比有限。外部局势与基本面方面，油价飙升对国内债市直接影响有限。4月制造业PMI为50.3%，表现不弱，但内需改善有待观察。

　　该研报表示，债市或转向震荡，市场分歧增加，但在资金面没有明显逆转之前，调整空间有限，曲线趋于平坦化。策略上，久期不宜激进追涨，应关注资金面与供给端，逆回购操作、DR001边际变化及政府债供给高峰期的货币政策操作情况。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）