根据最新披露的上市公司一季报，部分个股在今年一季度获得多家外资机构的抱团买入。数据显示，截至今年一季度末，共有13只股票的前十大流通股股东中同时出现6家QFII，另有38只股票的前十大股东中出现了5家QFII。

　　业内人士认为，当前外资正积极挖掘细分领域“隐形冠军”与成长逻辑清晰的科技、传媒、电力电子等中小市值公司，从过去聚焦龙头转向更广泛的景气投资和阿尔法机会。随着中国产业升级与盈利修复能力持续展现，外资对A股的配置中枢有望系统性提升。

多只个股获得外资抱团买入

　　Choice数据显示，截至今年一季度末，共有13只A股的前十大流通股股东名单中出现了6家QFII；另有38只股票的前十大股东中出现了5家QFII。

　　以引力传媒为例，截至一季度末，该公司前十大流通股股东名单中6个席位被QFII占据，其中瑞银集团、高盛国际、摩根士丹利、摩根大通和美林国际为一季度新进。巴克莱银行减持该公司11.89万股，不过，截至一季度末，该机构仍然持股88.47万股，位列第九大流通股股东。

　　截至一季度末，纳百川前十大流通股股东名单中有6家QFII，其中摩根士丹利、瑞银集团、摩根大通、中东知名主权基金阿布达比投资局和中信证券资产管理（香港）有限公司均为一季度新进。高盛小幅减持4641股，截至一季度末，该机构仍持股26.96万股，位列第二大流通股股东。

　　截至一季度末，通达海前十大流通股股东名单中有6家QFII，其中瑞银集团和摩根士丹利为一季度新进，摩根大通、高盛国际、巴克莱银行和美林国际相较于去年年底分别增持56.66万股、31.14万股、19.27万股、6.85万股。

　　截至一季度末，派瑞股份前十大流通股股东名单中有6家QFII，均为一季度新进。

积极挖掘细分领域阿尔法机会

　　沪上一位第三方分析人士对上证报记者表示，外资抱团买入的标的多为细分行业中具备特色业务、成长逻辑清晰的中小市值公司。这说明外资正在扩大其A股覆盖范围，开始在机构关注度相对有限、估值相对合理的“隐形冠军”或技术驱动型公司中挖掘超额收益。这一现象既是外资投资策略本土化深化的体现，也反映出成熟市场资金对A股定价效率提升的认可。

　　“当前全球宏观不确定性仍存，而中国部分科技、传媒、电力电子等领域的公司展现出较强的经营韧性与盈利修复能力。外资对相关标的的买入，表明其对中国产业升级、自主可控、新兴消费等方向的共识度在显著提高。”该人士补充。

　　兴业证券研报表示，2025年以来，外资增配的A股个股呈现出明显更高的利润增速，尤其是在2026年第一季度，其高景气特征更加突出。随着我国在中东地缘冲突背景下的安全战略优势日益凸显，外资对中国资产的配置中枢有望系统性提升，并在积极追逐景气度与ROE方向的同时，进一步夯实景气投资的统一战线。

　　联博集团全球权益投资负责人Nelson Yu表示，中国拥有世界一流的低成本制造业和多元化的贸易伙伴，面对地缘政治风险展现出较强韧性。

　　“中国市场非常适合通过主动投资方式参与。由于企业之间质量分化明显，依赖系统化、纪律化的投资框架进行筛选，有助于捕捉公司复利增长带来的红利回报。”Nelson Yu称。

　　瑞银财富管理维持对中国股票的“具吸引力”总体评级，并将中国科技板块评为“最具吸引力”。其表示，该板块在经历回调后估值更具吸引力，盈利有望实现双位数增长。“在科技板块之外，我们继续看好医疗保健、电力设备和工业材料等板块，因为创新、电气化、电网投资、能源转型支出以及有利的供需动态将为其提供有力支撑。”

（文章来源：上海证券报）