中证智能财讯清源股份（603628）4月30日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入20.88亿元，同比增长8.79%；归母净利润5743.42万元，同比下降36.30%；扣非净利润6102.03万元，同比下降23.55%；经营活动产生的现金流量净额为-1.64亿元，上年同期为1.84亿元；报告期内，清源股份基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为4.42%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.43元（含税）。

　　以4月29日收盘价计算，清源股份目前市盈率（TTM）约为60.39倍，市净率（LF）约2.63倍，市销率（TTM）约1.66倍。

　　资料显示，公司是一家从事分布式光伏支架、固定光伏支架及智能光伏跟踪器的研发、设计、生产和销售；光伏电站的投资、开发、建设及运营；光伏电力电子产品的研发、生产和销售，并提供智慧能源解决方案的高新技术企业。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.42%，较上年同期下降2.67个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.94%，较上年同期下降1.66个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1.64亿元，同比减少3.48亿元；筹资活动现金流净额4.17亿元，同比增加3.6亿元；投资活动现金流净额-2.44亿元，上年同期为-1.58亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末增加140.43%，占公司总资产比重上升3.02个百分点；固定资产较上年末减少0.1%，占公司总资产比重下降2.6个百分点；存货较上年末减少20.77%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加2821.68%，占公司总资产比重上升1.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付债券占公司总资产的14.66%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末减少22.57%，占公司总资产比重下降7.06个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少49.61%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；长期应付款合计较上年末减少75.39%，占公司总资产比重下降1.64个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.34亿元，占净资产的17.76%，较上年末减少6135.76万元。其中，存货跌价准备为959.73万元，计提比例为3.94%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6046.71万元，同比增长23.43%；研发投入占营业收入比例为2.9%，相比上年同期上升0.35个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.25，速动比率为1.99。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为倪望龙、BARCLAYS BANK PLC、国泰君安金融控股有限公司-客户资金、高盛国际-自有资金、旷特互智1号私募证券投资基金，取代了三季度末的林阳、戴文萍、王慧兰、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金。在具体持股比例上，HONG DANIEL、厦门金融控股有限公司、清源國際有限公司、厦门合英投资管理有限公司持股有所上升，王小明持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）