中证智能财讯许昌智能（920496）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.87亿元，同比下降6.79%；归母净利润1099.38万元，同比下降74.11%；扣非净利润750.81万元，同比下降81.30%；经营活动产生的现金流量净额为7506.92万元，上年同期为-915.81万元；报告期内，许昌智能基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.91%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为348.57万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为285.43万元，非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为108.29万元，所得税影响数为-41.36万元。

　　以4月29日收盘价计算，许昌智能目前市盈率（TTM）约为134.94倍，市净率（LF）约2.64倍，市销率（TTM）约2.53倍。

　　资料显示，公司主营业务：智能配用电产品、新能源产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，以及电力工程总承包业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为1.91%，较上年同期下降5.79个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.49%，较上年同期下降5.91个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为7506.92万元，同比增加8422.73万元；筹资活动现金流净额339.09万元，同比减少4785.15万元；投资活动现金流净额1175.06万元，上年同期为-4199.92万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加54.6%，占公司总资产比重上升6.95个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少6.54%，占公司总资产比重下降4.36个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；合同资产较上年末减少36.93%，占公司总资产比重下降1.3个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加740.65%，占公司总资产比重上升2.3个百分点；应交税费较上年末减少20.91%，占公司总资产比重下降1.15个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加4.89%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；短期借款较上年末增加567.08%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2963.84万元，同比下降9.3%；研发投入占营业收入比例为5.05%，相比上年同期下降0.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.83，速动比率为1.69。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为国信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户，取代了三季度末的国投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户。在具体持股比例上，顾金凤、华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持股有所上升，河南许都云联企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）