中证智能财讯中国海防（600764）4月30日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入35.36亿元，同比增长11.44%；归母净利润1.21亿元，同比下降47.12%；扣非净利润7119.96万元，同比下降36.44%；经营活动产生的现金流量净额为3.17亿元，同比增长309.82%；报告期内，中国海防基本每股收益为0.1696元，加权平均净资产收益率为1.48%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4935.56万元，其中计入当期损益的政府补助为5797.71万元，所得税影响额为-896.1万元。

　　以4月29日收盘价计算，中国海防目前市盈率（TTM）约为141.47倍，市净率（LF）约2.09倍，市销率（TTM）约4.82倍。

　　资料显示，公司的业务主要涵盖：电子防务装备领域、电子信息产业领域、专业技术服务领域，并在这些领域中开展水声电子防务产品、特装电子产品、电子信息产品等方向上的研发生产并提供相关专业技术服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为1.48%，较上年同期下降1.32个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.51%，较上年同期下降1.21个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.17亿元，同比增长309.82%；筹资活动现金流净额-1.16亿元，同比增加1.79亿元；投资活动现金流净额-9427.38万元，上年同期为-9.93亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少19.24%，占公司总资产比重下降2.87个百分点；应收款项融资较上年末增加222.66%，占公司总资产比重上升2.45个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加5.16%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；合同资产较上年末减少29.68%，占公司总资产比重下降1.38个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加4.89%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；短期借款较上年末减少13.23%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；其他流动负债较上年末增加61.83%，占公司总资产比重上升0.35个百分点；长期借款较上年末增加13.83%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为13.62亿元，占净资产的16.66%，较上年末减少3.24亿元。其中，存货跌价准备为1443.69万元，计提比例为1.05%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3.49亿元，同比下降0.1%；研发投入占营业收入比例为9.87%，相比上年同期下降1.14个百分点。

　　2025年，公司流动比率为3.21，速动比率为2.75。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国船舶集团有限公司第七一六研究所、中证500交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、国新投资有限公司。在具体持股比例上，富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）