中证智能财讯春兴精工（002547）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入22.3亿元，同比增长1.05%；归母净利润亏损4.38亿元，上年同期亏损1.99亿元；扣非净利润亏损4.19亿元，上年同期亏损2.6亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.55亿元，同比下降15.87%；报告期内，春兴精工基本每股收益为-0.388元。

　　以4月28日收盘价计算，春兴精工目前市盈率（TTM）约为-8.2倍，市净率（LF）约-9.23倍，市销率（TTM）约1.61倍。

　　资料显示，公司的经营范围：通讯系统设备、汽车用精密铝合金构件及各类精密部件的研究与开发、制造、销售及服务；自营或代理以上产品在内的各类商品及相关技术的进出口业务，本企业生产所需机械设备及零配件、生产所需原辅材料的进出口业务(国家限制或禁止进出口商品及技术除外)；自有房屋租赁。

　　公司2025年投入资本回报率为-11.06%，较上年同期下降5.68个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.55亿元，同比下降15.87%；筹资活动现金流净额-988.59万元，同比增加1.02亿元；投资活动现金流净额-1.66亿元，上年同期为-1.23亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加16.36%，占公司总资产比重上升3.3个百分点；在建工程合计较上年末减少51.33%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；货币资金较上年末减少38.16%，占公司总资产比重下降2.67个百分点；固定资产较上年末增加0.3%，占公司总资产比重上升2.01个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加4.08%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加78.34%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；预计负债较上年末增加1242.61%，占公司总资产比重上升1.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加0.38%，占公司总资产比重上升1.37个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.34亿元，较上年末减少1452.53万元。其中，存货跌价准备为3074.95万元，计提比例为6.61%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.58亿元，同比增长10.78%；研发投入占营业收入比例为7.07%，相比上年同期上升0.62个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.47，速动比率为0.37。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为毛志晗、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、王青、闻人利锋，取代了三季度末的UBS AG、杨艳秋、王世定、许芳忠。在具体持股比例上，王友国、BARCLAYS BANK PLC持股有所上升，孙洁晓、香港中央结算有限公司、高盛公司有限责任公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，春兴精工28.28%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东孙洁晓质押5.76亿股公司股份，占其全部持股的200%；第二大股东袁静质押3100万股公司股份，占其全部持股的100%；第三大股东毛志晗质押525万股公司股份，占其全部持股的33.79%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）