蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，华瑞股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入8.22亿元，同比增加9.34%；归母净利润为993.08万元，同比增长403.87%；扣非净利润为876.77万元，同比增长311.61%。营收与利润双增背景下，盈利增速显著高于收入增速，反映经营效率提升，但Q4单季归母净利润为-372.59万元，扣非净利润为-220.76万元，呈现明显季节性亏损特征，当季业绩承压。

　　主营业务结构持续优化，全塑型换向器收入占比升至42.57%，普通型换向器收入占比为23.71%，二者合计占主营业务收入六成以上，高附加值产品主导地位进一步巩固。区域布局延续“一核多点”特征，华东地区收入占比达43.41%，仍为最大区域市场；海外地区收入占比13.68%，华南地区收入占比11.74%，区域集中度继续提升。

　　毛利率为58.27%，同比下降1.06个百分点；净利率为1.21%，同比提升1.21个百分点，与扣非净利润增速匹配度较高。分应用领域看，汽车电机、电动工具、家用电器及工业电机四大领域换向器产品毛利率均同比下降，其中电动工具、家用电器、工业电机领域分别下降2.60、3.07、3.05个百分点，汽车电机领域下降1.06个百分点，表明下游行业普遍面临成本压力或竞争加剧，价格传导能力受限。

　　非经常性损益总额为116.31万元，占归母净利润比例为11.71%。其中政府补助138.32万元为主要构成项，非流动性资产处置损益为-47.38万元。需指出的是，归母净利润高增长部分由政府补助支撑，而Q4单季归母净利润为负，凸显盈利质量存在阶段性波动。

　　研发投入金额为3237.80万元，同比增长0.65%，占营收比重为3.94%，研发人员数量减少19.91%至173人，呈现人员精简与投入稳增并存态势，研发效能导向强化。销售费用为1539.39万元，同比增长6.79%，增速高于营收增幅，叠加Q4利润为负，显示销售端阶段性承压对利润形成一定侵蚀。

　　经营活动现金流量净额同比下降71.63%，主要受两方面因素影响：一是购建固定资产等长期资产支付的现金增长219.32%；二是银承保证金增加导致其他经营现金流出增长32.40%。现金流表现弱于利润表现，反映盈利质量与资金周转节奏之间存在阶段性错配。

　　股东结构方面，梧州市东泰持有公司18.50%股份，孙瑞良持有23.04%股份，其中孙瑞良所持180万股实际为陈根辉所有。控股股东梧州东泰拟通过公开征集受让方方式协议转让其所持18.50%股份。原控股股东孙瑞良、张依君2022年度及2023年度业绩补偿事项已获仲裁裁决，但公司尚未收到补偿款。子公司杭州胜克参与投资的基金存续期延长至2028年8月9日。分红方面，公司拟每10股派发现金红利0.17元（含税），合计派发现金红利306.00万元。

（文章来源：蓝鲸财经）