中证智能财讯华峰测控（688200）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入13.46亿元，同比增长48.72%；归母净利润5.36亿元，同比增长60.55%；扣非净利润4.92亿元，同比增长44.70%；经营活动产生的现金流量净额为3.04亿元，同比增长61.73%；报告期内，华峰测控基本每股收益为3.96元，加权平均净资产收益率为14.08%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4.8股，派现11.9元（含税）。

　　以4月28日收盘价计算，华峰测控目前市盈率（TTM）约为81.92倍，市净率（LF）约10.77倍，市销率（TTM）约32.62倍。

　　资料显示，公司主营STS8200、STS8300、功率模块测试产品、STS8600。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为14.08%，较上年同期上升4.39个百分点。公司2025年投入资本回报率为12.89%，较上年同期上升4.48个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.04亿元，同比增长61.73%；筹资活动现金流净额-9951.69万元，同比增加2282.73万元；投资活动现金流净额-5078.3万元，上年同期为7706.35万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少1.11%，占公司总资产比重下降8.96个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加43.42%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；其他非流动资产较上年末增加171.15%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；存货较上年末增加68.84%，占公司总资产比重上升2个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期递延收益占公司总资产的1.3%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末增加52.5%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；应交税费较上年末增加86.87%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；其他流动负债较上年末增加367.03%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3亿元，占净资产的7.35%，较上年末增加1.22亿元。其中，存货跌价准备为550.82万元，计提比例为1.81%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2.66亿元，同比增长54.16%；研发投入占营业收入比例为19.74%，相比上年同期上升0.7个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为11.17，速动比率为10.19。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达积极成长证券投资基金，取代了三季度末的全国社保基金一一五组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，天津芯华投资控股有限公司、中国时代远望科技有限公司、深圳芯瑞创业投资合伙企业(有限合伙)、李寅、易方达竞争优势企业混合型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）