中证智能财讯宏景科技（301396）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入11.82亿元，同比增长79.62%；归母净利润2644.77万元，同比扭亏；扣非净利润2925.55万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为18.86亿元，同比增长4883.63%；报告期内，宏景科技基本每股收益为0.172元，加权平均净资产收益率为2.20%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现2元（含税）。

　　以4月28日收盘价计算，宏景科技目前市盈率（TTM）约为1950.28倍，市净率（LF）约42.7倍，市销率（TTM）约43.66倍。

　　资料显示，公司主要经营活动为向客户提供包括前期咨询、方案设计、设备采购、软件开发、系统集成及运行维护等全流程的综合服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为2.2%，较上年同期上升8.31个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.29%，较上年同期上升8.83个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为18.86亿元，同比增长4883.63%；筹资活动现金流净额-8658.71万元，同比减少2.2亿元；投资活动现金流净额-18.11亿元，上年同期为-3.91亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加505.95%，占公司总资产比重上升18.58个百分点；其他非流动资产较上年末增加956.81%，占公司总资产比重上升12.59个百分点；在建工程合计较上年末减少99.6%，占公司总资产比重下降7.61个百分点；存货较上年末增加14.22%，占公司总资产比重下降7.42个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加12954.57%，占公司总资产比重上升13.5个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少10.66%，占公司总资产比重下降8.02个百分点；长期应付款合计较上年末增加183.73%，占公司总资产比重上升5.53个百分点；短期借款较上年末增加228.47%，占公司总资产比重上升4.54个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6.38亿元，占净资产的52.78%，较上年末增加7937.95万元。其中，存货跌价准备为1221.3万元，计提比例为1.88%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为5341.46万元，同比下降2.55%；研发投入占营业收入比例为4.52%，相比上年同期下降3.81个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.78，速动比率为0.55。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，取代了三季度末的交银施罗德国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划。在具体持股比例上，庄贤才、杨年松、香港中央结算有限公司、许驰持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，宏景科技20.59%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东欧阳华质押2393.01万股公司股份，占其全部持股的43.09%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）