中证智能财讯隆基绿能（601012）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入703.47亿元，同比下降14.82%；归母净利润亏损64.20亿元，上年同期亏损85.92亿元；扣非净利润亏损73.62亿元，上年同期亏损87.22亿元；经营活动产生的现金流量净额为43.59亿元，上年同期为-47.25亿元；报告期内，隆基绿能基本每股收益为-0.85元，加权平均净资产收益率为-11.15%。

　　以4月28日收盘价计算，隆基绿能目前市盈率（TTM）约为-20.01倍，市净率（LF）约2.37倍，市销率（TTM）约1.83倍。

　　资料显示，公司主要经营业务为单晶硅棒和硅片、电池和组件的研发、生产和销售，以及光伏电站的开发运营等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-11.15%，较上年同期上升1.92个百分点。公司2025年投入资本回报率为-7.79%，较上年同期上升3.6个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为43.59亿元，同比增加90.84亿元；筹资活动现金流净额28.06亿元，同比减少54.91亿元；投资活动现金流净额-51.09亿元，上年同期为-72.32亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少16.57%，占公司总资产比重下降1.71个百分点；货币资金较上年末增加4.36%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；长期股权投资较上年末减少14.99%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；存货较上年末增加8.66%，占公司总资产比重上升0.7个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加442.86%，占公司总资产比重上升5.47个百分点；长期借款较上年末减少51.07%，占公司总资产比重下降4.69个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加13.2%，占公司总资产比重上升3.03个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少27.39%，占公司总资产比重下降2.22个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为145.42亿元，占净资产的26.79%，较上年末增加11.6亿元。其中，存货跌价准备为5.2亿元，计提比例为3.45%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为42.99亿元，同比下降14.27%；研发投入占营业收入比例为6.11%，相比上年同期上升0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.29，速动比率为1.08。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金，取代了三季度末的全国社保基金一一八组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、钟宝申持股有所上升，李振国、李喜燕、中国价值基金(交易所)、李春安、上证50交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、中央汇金资产管理有限责任公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）