中证智能财讯唐源电气（300789）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.91亿元，同比下降23.22%；归母净利润2625.31万元，同比下降63.98%；扣非净利润2170万元，同比下降67.20%；经营活动产生的现金流量净额为-852.56万元，上年同期为-2017.24万元；报告期内，唐源电气基本每股收益为0.1826元，加权平均净资产收益率为2.53%。

　　以4月28日收盘价计算，唐源电气目前市盈率（TTM）约为115.07倍，市净率（LF）约2.9倍，市销率（TTM）约6.15倍。

　　资料显示，公司是一家以机器视觉、机器人控制、嵌入式计算、数字孪生、人工智能、故障预测与健康管理为核心技术的机器视觉和机器人产品及解决方案提供商，主要面向智慧交通、智慧应急、智能智造领域提供机器视觉智能检测装备、大数据智能管控系统、机器人等产品与技术服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为2.53%，较上年同期下降4.69个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.41%，较上年同期下降5.32个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-852.56万元，同比增加1164.68万元；筹资活动现金流净额-3054.95万元，同比减少5045.76万元；投资活动现金流净额-2.86万元，上年同期为-9295.36万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动资产占公司总资产的7%，上年末为0；其他非流动资产较上年末减少43.24%，占公司总资产比重下降5.32个百分点；预付款项较上年末减少54.78%，占公司总资产比重下降4.09个百分点；货币资金较上年末减少22.18%，占公司总资产比重下降2.31个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少20.72%，占公司总资产比重下降3.65个百分点；合同负债较上年末增加24.06%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；短期借款较上年末减少43.28%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少71.68%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.12亿元，占净资产的20.33%，较上年末增加743.21万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年全年，公司研发投入金额为7568.38万元，同比增长2.54%；研发投入占营业收入比例为15.41%，相比上年同期上升3.87个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为17.59%。

　　2025年，公司流动比率为2.91，速动比率为2.4。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为深圳大华信安私募证券基金管理企业(有限合伙)-信安成长一号私募证券投资基金、深圳大华信安私募证券基金管理企业(有限合伙)-信安成长核心价值私募证券投资基金，取代了三季度末的蒋晓琴、榕树新能源二期私募证券投资基金。在具体持股比例上，安江波持股有所上升，成都唐源企业管理中心(有限合伙)、杨频持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）