中证智能财讯华平股份（300074）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入2.95亿元，同比下降39.79%；归母净利润亏损1.86亿元，上年同期亏损7259.71万元；扣非净利润亏损1.91亿元，上年同期亏损9540.28万元；经营活动产生的现金流量净额为5932.69万元，同比增长77.65%；报告期内，华平股份基本每股收益为-0.3394元，加权平均净资产收益率为-19.99%。

　　以4月28日收盘价计算，华平股份目前市盈率（TTM）约为-11.92倍，市净率（LF）约2.61倍，市销率（TTM）约7.53倍。

　　资料显示，公司作为国内领先的视音频通信与智能化应用解决方案提供商，始终聚焦“视讯+”核心技术研发与行业深度应用，构建了覆盖全场景的智能可视化服务体系。公司以自主研发的视音频编解码、智能图像处理、多媒体通信协议等六大核心技术集群为基石，形成了“1+6+N”业务矩阵，即1个视讯技术底座、6大核心技术引擎、N个垂直行业解决方案，在多个细分领域保持市场领先地位。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-19.99%，较上年同期下降12.91个百分点。公司2025年投入资本回报率为-18.73%，较上年同期下降13.61个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为5932.69万元，同比增长77.65%；筹资活动现金流净额-407.61万元，同比减少3326.55万元；投资活动现金流净额-3163.34万元，上年同期为-7271.25万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少30.51%，占公司总资产比重下降6.24个百分点；货币资金较上年末增加9.84%，占公司总资产比重上升4.44个百分点；商誉较上年末减少100%，占公司总资产比重下降4.37个百分点；固定资产较上年末增加4.38%，占公司总资产比重上升3.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加30.45%，占公司总资产比重上升2.4个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加35.43%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；长期借款较上年末减少6.59%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；短期借款较上年末减少82.35%，占公司总资产比重下降0.49个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.3亿元，占净资产的15.27%，较上年末增加1395.61万元。其中，存货跌价准备为225.82万元，计提比例为1.71%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为4634.54万元，同比下降16.71%；研发投入占营业收入比例为15.69%，相比上年同期上升4.34个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.14，速动比率为1.81。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为吴晓君、吴志明、代学荣、卓金香，取代了三季度末的华夏中证500指数增强型证券投资基金、华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金。在具体持股比例上，张秀、曾哲奇、李立持股有所上升，智汇科技投资(深圳)有限公司、诺安多策略混合型证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）