中证智能财讯京源环保（688096）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.73亿元，同比下降0.57%；归母净利润亏损6883.16万元，上年同期亏损2473.34万元；扣非净利润亏损7210.95万元，上年同期亏损3108.62万元；经营活动产生的现金流量净额为3212.72万元，同比增长733.82%；报告期内，京源环保基本每股收益为-0.3元，加权平均净资产收益率为-8.38%。

　　以4月28日收盘价计算，京源环保目前市盈率（TTM）约为-28.33倍，市净率（LF）约2.29倍，市销率（TTM）约4.12倍。

　　资料显示，公司主营电子絮凝成套装备、高难废水零排放系统、超导磁混凝一体化污水处理设备；工业水处理相关的投融资服务、设计与咨询服务、系统集成服务、工程施工服务和水处理运维服务等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-8.38%，较上年同期下降5.28个百分点。公司2025年投入资本回报率为-2.69%，较上年同期下降3.03个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3212.72万元，同比增长733.82%；筹资活动现金流净额-2503.33万元，同比减少8161.35万元；投资活动现金流净额-3211.19万元，上年同期为-1.48亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末减少8.1%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加5.71%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；货币资金较上年末增加22.56%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；在建工程合计较上年末增加1155.19%，占公司总资产比重上升1.05个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付债券较上年末减少46.61%，占公司总资产比重下降8.18个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加54.94%，占公司总资产比重上升6.58个百分点；长期借款较上年末减少23.95%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加296.27%，占公司总资产比重上升1.49个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.75亿元，占净资产的20.63%，较上年末增加2219.15万元。其中，存货跌价准备为38.3万元，计提比例为0.22%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3019.83万元，同比增长7.16%；研发投入占营业收入比例为6.38%，相比上年同期上升0.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.5，速动比率为1.27。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为周宇光、袁东红，取代了三季度末的定兴县驰润企业管理合伙企业(有限合伙)、董栢全。在具体持股比例上，李武林、和丽、张津生、广东华迪民生股权投资企业(有限合伙)、季勐、苏海娟持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）