中证智能财讯玉禾田（300815）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入77.22亿元，同比增长7.21%；归母净利润5.58亿元，同比下降3.01%；扣非净利润5.64亿元，同比下降0.16%；经营活动产生的现金流量净额为7.16亿元，同比增长93.83%；报告期内，玉禾田基本每股收益为1.4元，加权平均净资产收益率为12.87%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.46元（含税）。

　　以4月28日收盘价计算，玉禾田目前市盈率（TTM）约为14.19倍，市净率（LF）约1.74倍，市销率（TTM）约1.03倍。

　　资料显示，公司作为综合性城市服务运营商，主营业务体系由城市运营与物业管理两大战略板块构成，致力于为政府机构及企业客户提供全场景、多维度的城市综合服务解决方案。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为12.87%，较上年同期下降1.96个百分点。公司2025年投入资本回报率为9.06%，较上年同期下降2.42个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为7.16亿元，同比增长93.83%；筹资活动现金流净额4.86亿元，同比减少1.08亿元；投资活动现金流净额-9.35亿元，上年同期为-12.89亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末减少0.44%，占公司总资产比重下降2.29个百分点；无形资产较上年末增加60.25%，占公司总资产比重上升2.09个百分点；货币资金较上年末增加34.15%，占公司总资产比重上升1.45个百分点；使用权资产较上年末减少54.38%，占公司总资产比重下降0.94个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加49.07%，占公司总资产比重上升4.48个百分点；长期应付款合计较上年末减少95.85%，占公司总资产比重下降1.6个百分点；应付职工薪酬较上年末减少12.11%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；长期递延收益较上年末增加520.52%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.42亿元，占净资产的3.13%，较上年末增加5616.67万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年全年，公司研发投入金额为5000.41万元，同比增长22.4%；研发投入占营业收入比例为0.65%，相比上年同期上升0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.59，速动比率为1.55。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为毛文萍、吴伟、王华旭、游增明，取代了三季度末的西藏蕴能环境技术有限公司、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018LFH002深、张锦雄、谭冬华。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、钱永坤持股有所上升，费占军、杨明焕持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，玉禾田14.24%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东西藏天之润投资管理有限公司质押5676万股公司股份，占其全部持股的29.72%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）