中证智能财讯威力传动（300904）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.77亿元，同比增长154.13%；归母净利润亏损9376.79万元，上年同期亏损2954.97万元；扣非净利润亏损1.13亿元，上年同期亏损1.16亿元；经营活动产生的现金流量净额为-7736.76万元，上年同期为-3357.52万元；报告期内，威力传动基本每股收益为-1.31元，加权平均净资产收益率为-13.78%。

　　以4月28日收盘价计算，威力传动目前市盈率（TTM）约为-44.86倍，市净率（LF）约6.76倍，市销率（TTM）约4.79倍。

　　资料显示，公司主营业务为风电齿轮箱的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-13.78%，较上年同期下降10.04个百分点。公司2025年投入资本回报率为-3.92%，较上年同期下降2.48个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-7736.76万元，同比减少4379.23万元；筹资活动现金流净额6.18亿元，同比增加1.33亿元；投资活动现金流净额-5.49亿元，上年同期为-6.58亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加149.13%，占公司总资产比重上升6.44个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少3.58%，占公司总资产比重下降6.12个百分点；固定资产较上年末增加73.9%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；其他非流动资产较上年末减少41.03%，占公司总资产比重下降3.42个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加71.47%，占公司总资产比重上升5.73个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加78.98%，占公司总资产比重上升4.49个百分点；短期借款较上年末增加86.67%，占公司总资产比重上升2.3个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加305.06%，占公司总资产比重上升2.26个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.72亿元，占净资产的75.77%，较上年末增加2.82亿元。其中，存货跌价准备为962.03万元，计提比例为2%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6784.63万元，同比增长32.13%；研发投入占营业收入比例为7.73%，相比上年同期下降7.15个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.84，速动比率为0.46。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为鹏华新能源精选混合型证券投资基金、鹏华汇智优选混合型证券投资基金、工银瑞信基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、BARCLAYS BANK PLC、瑞众人寿保险有限责任公司-分红产品，取代了三季度末的中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、交银施罗德瑞思混合型证券投资基金(LOF)、金红梅、工银瑞信物流产业股票型证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.。在具体持股比例上，诺安先锋混合型证券投资基金持股有所上升，诺安灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）