中证智能财讯联创电子（002036）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入82.59亿元，同比下降19.12%；归母净利润亏损10.11亿元，上年同期亏损5.53亿元；扣非净利润亏损10.1亿元，上年同期亏损6.1亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.5亿元，同比增长1.29%；报告期内，联创电子基本每股收益为-0.96元，加权平均净资产收益率为-65.11%。

　　以4月27日收盘价计算，联创电子目前市盈率（TTM）约为-9.46倍，市净率（LF）约9.13倍，市销率（TTM）约1.16倍。

　　资料显示，公司作为一家高新技术企业，公司深耕于智能手机、平板电脑、智能驾驶、智能座舱、运动相机、机器视觉等领域和场景配套的光学镜头、影像及触控显示一体化模组等关键光学、光电子产品及智能终端产品的研发、生产与销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-65.11%，较上年同期下降42.81个百分点。公司2025年投入资本回报率为-7.75%，较上年同期下降3.88个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.5亿元，同比增长1.29%；筹资活动现金流净额3.75亿元，同比减少1.57亿元；投资活动现金流净额-9.75亿元，上年同期为-14.57亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加32.51%，占公司总资产比重上升9.46个百分点；在建工程合计较上年末减少65.93%，占公司总资产比重下降5.88个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少20.46%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；其他非流动资产较上年末减少63.3%，占公司总资产比重下降2.66个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期应付款合计较上年末减少63.95%，占公司总资产比重下降6.86个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加50.83%，占公司总资产比重上升5.94个百分点；短期借款较上年末增加18.56%，占公司总资产比重上升5.12个百分点；应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.82个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为22.69亿元，占净资产的216.49%，较上年末减少2281.11万元。其中，存货跌价准备为4.77亿元，计提比例为17.36%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8.42亿元，同比下降10.39%；研发投入占营业收入比例为10.19%，相比上年同期上升0.99个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为37.34%。

　　2025年，公司流动比率为0.55，速动比率为0.34。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为张春定、UBS AG，取代了三季度末的南昌市国金产业投资有限公司、陈启来。在具体持股比例上，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、王育锋、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，江西鑫盛投资有限公司、英孚国际投资有限公司、香港中央结算有限公司、江向阳、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）