中证智能财讯中光学（002189）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入15.02亿元，同比下降15.85%；归母净利润亏损2.25亿元，上年同期亏损3.7亿元；扣非净利润亏损3.06亿元，上年同期亏损3.93亿元；经营活动产生的现金流量净额为1114.69万元，上年同期为-2.48亿元；报告期内，中光学基本每股收益为-0.8629元，加权平均净资产收益率为-51.36%。
报告期内，公司合计非经常性损益为8076.2万元，其中非流动性资产处置损益为5511.72万元，计入当期损益的政府补助为2428.36万元。
以4月27日收盘价计算，中光学目前市盈率（TTM）约为-24.06倍，市净率（LF）约11.31倍，市销率（TTM）约3.61倍。
资料显示，公司主要业务包括精密光学元组件、光电防务、智慧安防、光学微显示、汽车光电及其核心部件。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-51.36%，较上年同期下降10.71个百分点。公司2025年投入资本回报率为-13.59%，较上年同期上升6.65个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1114.69万元，同比增加2.59亿元；筹资活动现金流净额-4220.8万元，同比减少3.03亿元；投资活动现金流净额-5401.53万元，上年同期为-1.09亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少30.85%，占公司总资产比重下降2.26个百分点；存货较上年末减少0.09%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；固定资产较上年末减少7.78%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；递延所得税资产较上年末增加20.92%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加1172.19%，占公司总资产比重上升3.9个百分点；短期借款较上年末减少4.78%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.09%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；长期借款较上年末减少39.39%，占公司总资产比重下降1.73个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.57亿元，占净资产的74.53%，较上年末减少30.5万元。其中，存货跌价准备为1.6亿元，计提比例为30.97%。
2025年全年，公司研发投入金额为9011.8万元，同比下降36.24%；研发投入占营业收入比例为6%，相比上年同期下降1.92个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为0.79，速动比率为0.6。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为钱志荣、魏品乐，取代了三季度末的汇金资管单一资产管理计划、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，郑文宝、赖垂燕、方玉华持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国兵器装备集团有限公司 | 10335.96 | 39.57115 | 不变 |
| 郑文宝 | 1250.36 | 4.786996 | 1.828 |
| 南方工业资产管理有限责任公司 | 684.44 | 2.620356 | 不变 |
| 南阳市金坤光电仪器有限责任公司 | 376.08 | 1.439839 | 不变 |
| 赖垂燕 | 252.9 | 0.968231 | 0.007 |
| 钱志荣 | 206.72 | 0.791427 | 新进 |
| 郭惠发 | 110 | 0.421134 | 不变 |
| 方玉华 | 85.01 | 0.32546 | 0.044 |
| 魏品乐 | 71.69 | 0.274481 | 新进 |
| 龚旭 | 60.89 | 0.233117 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
