中证智能财讯恒光股份（301118）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入15.05亿元，同比增长21.86%；归母净利润亏损1547.65万元，上年同期亏损6093.16万元；扣非净利润亏损2559.42万元，上年同期亏损7901.12万元；经营活动产生的现金流量净额为8070.14万元，同比增长160.59%；报告期内，恒光股份基本每股收益为-0.1477元，加权平均净资产收益率为-1.16%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1011.77万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为993.03万元，计入当期损益的政府补助为214.78万元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-272.86万元。

　　以4月27日收盘价计算，恒光股份目前市盈率（TTM）约为-184.49倍，市净率（LF）约2.15倍，市销率（TTM）约1.9倍。

　　资料显示，公司是一家围绕循环经济发展模式，集硫化工、氯化工产品链的研发、生产和销售于一体的高新技术企业。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-1.16%，较上年同期上升3.32个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.16%，较上年同期上升2.68个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为8070.14万元，同比增长160.59%；筹资活动现金流净额-3722.47万元，同比减少9015.33万元；投资活动现金流净额-7385.36万元，上年同期为5995.37万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加1055.21%，占公司总资产比重上升7.5个百分点；其他流动资产较上年末减少37.45%，占公司总资产比重下降4.67个百分点；债权投资较上年末减少41.84%，占公司总资产比重下降2.41个百分点；固定资产较上年末减少2.27%，占公司总资产比重下降1.92个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加147.59%，占公司总资产比重上升4.04个百分点；长期借款较上年末减少22.48%，占公司总资产比重下降2.99个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加15.98%，占公司总资产比重上升2.45个百分点；短期借款较上年末减少74.13%，占公司总资产比重下降2.34个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.26亿元，占净资产的9.45%，较上年末增加2573.77万元。其中，存货跌价准备为4613.93万元，计提比例为26.84%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为5661.28万元，同比增长22.02%；研发投入占营业收入比例为3.76%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.05，速动比率为0.9。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为高盛公司有限责任公司、资道依、蔡淑琼、张国周、胡平月、林娜、冯存宽，取代了三季度末的UBS AG、诺安多策略混合型证券投资基金、田海林、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、乾集价值精选2号私募证券投资基金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、陈矜晟。在具体持股比例上，湘江产业投资有限责任公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）