中证智能财讯同德化工（002360）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.72亿元，同比下降13.25%；归母净利润亏损10.93亿元，上年同期亏损6982.08万元；扣非净利润亏损11.14亿元，上年同期亏损6640.74万元；经营活动产生的现金流量净额为1.76亿元，同比增长1049.74%；报告期内，同德化工基本每股收益为-2.77元，加权平均净资产收益率为-74.55%。
以4月27日收盘价计算，同德化工目前市盈率（TTM）约为-2.31倍，市净率（LF）约2.72倍，市销率（TTM）约5.35倍。
资料显示，公司从事的主要业务是民用炸药的研发、生产、销售(流通)，以及为客户提供爆破工程的整体解决方案等相关服务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-74.55%，较上年同期下降71.09个百分点。公司2025年投入资本回报率为-32.27%，较上年同期下降32.05个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.76亿元，同比增长1049.74%；筹资活动现金流净额-2.38亿元，同比减少8.72亿元；投资活动现金流净额543.8万元，上年同期为-7.64亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末减少1.42%，占公司总资产比重上升2.95个百分点；在建工程合计较上年末减少30.15%，占公司总资产比重下降2.51个百分点；其他流动资产较上年末增加5.58%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；货币资金较上年末减少57.22%，占公司总资产比重下降1.64个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加40.25%，占公司总资产比重上升10.4个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加204.95%，占公司总资产比重上升9.03个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少82.87%，占公司总资产比重下降7.62个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加0.52%，占公司总资产比重上升4.32个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2407.79万元，占净资产的2.59%，较上年末减少710.13万元。其中，存货跌价准备为493.92万元，计提比例为17.02%。
2025年全年，公司研发投入金额为905.74万元，同比下降30.08%；研发投入占营业收入比例为1.92%，相比上年同期下降0.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为0.33，速动比率为0.31。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈建亮、袁东红、张秀，取代了三季度末的徐震宇、任安增、方灿明。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 张云升 | 2001.44 | 4.981498 | 不变 |
| 叶福有 | 670.02 | 1.667645 | 不变 |
| 张乃蛇 | 450.15 | 1.120411 | 不变 |
| 朱月成 | 371.94 | 0.925744 | 不变 |
| 陈建亮 | 364 | 0.905981 | 新进 |
| 袁东红 | 255 | 0.634685 | 新进 |
| 邬庆文 | 252.01 | 0.627245 | 不变 |
| 张秀 | 248 | 0.617262 | 新进 |
| 龚庆平 | 230 | 0.572461 | 不变 |
| 杨雪 | 229.87 | 0.572137 | 不变 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，同德化工13.86%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东张云升质押5568万股公司股份，占其全部持股的69.55%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
