中证智能财讯小方制药（603207）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.25亿元，同比增长10.68%；归母净利润2.07亿元，同比增长1.08%；扣非净利润2.08亿元，同比增长1.11%；经营活动产生的现金流量净额为1.61亿元，同比下降24.23%；报告期内，小方制药基本每股收益为1.29元，加权平均净资产收益率为17.86%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.7元（含税）。

　　以4月27日收盘价计算，小方制药目前市盈率（TTM）约为21.49倍，市净率（LF）约4.08倍，市销率（TTM）约8.49倍。

　　资料显示，公司主要从事外用药的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为17.86%，较上年同期下降6.43个百分点。公司2025年投入资本回报率为17.56%，较上年同期下降4.46个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.61亿元，同比下降24.23%；筹资活动现金流净额-3.49亿元，同比减少8.13亿元；投资活动现金流净额3.06亿元，上年同期为-5.31亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少26.7%，占公司总资产比重下降10.75个百分点；在建工程合计较上年末增加2.23%，占公司总资产比重上升3.68个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加38.16%，占公司总资产比重上升3.59个百分点；存货较上年末增加53.04%，占公司总资产比重上升2.36个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少36.98%，占公司总资产比重下降2.52个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加68.91%，占公司总资产比重上升1.5个百分点；合同负债较上年末增加678.87%，占公司总资产比重上升0.5个百分点；应付职工薪酬较上年末增加17.77%，占公司总资产比重上升0.15个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6918.31万元，占净资产的6.33%，较上年末增加2397.81万元。其中，存货跌价准备为36.27万元，计提比例为0.52%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1929.52万元，同比增长27.74%；研发投入占营业收入比例为3.67%，相比上年同期上升0.49个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为5.88，速动比率为5.4。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为姚建华、广东省拾壹号职业年金计划，取代了三季度末的吴天德、广发多元新兴股票型证券投资基金。在具体持股比例上，中国石油天然气集团公司企业年金计划持股有所上升，山东省新动能领航医养股权投资基金合伙企业(有限合伙)、国信资本有限责任公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）