中证智能财讯恒而达（300946）4月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入6.61亿元，同比增长12.89%；归母净利润3685.05万元，同比下降57.79%；扣非净利润3661.7万元，同比下降56.35%；经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比增长65.11%；报告期内，恒而达基本每股收益为0.24元，加权平均净资产收益率为3.11%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.2元（含税）。
以4月24日收盘价计算，恒而达目前市盈率（TTM）约为196.77倍，市净率（LF）约6.14倍，市销率（TTM）约10.98倍。
资料显示，公司主要从事智能数控装备及其核心工作/功能部件的研发、生产及销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.11%，较上年同期下降4.5个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.96%，较上年同期下降4.12个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.11亿元，同比增长65.11%；筹资活动现金流净额1.01亿元，同比增加1.32亿元；投资活动现金流净额-1.85亿元，上年同期为-3199.2万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少46.91%，占公司总资产比重下降5.31个百分点；无形资产较上年末增加117.65%，占公司总资产比重上升3.3个百分点；固定资产较上年末增加17.75%，占公司总资产比重上升2.6个百分点；存货较上年末增加0.71%，占公司总资产比重下降2.17个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加335.87%，占公司总资产比重上升7.48个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少20%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；长期借款较上年末增加41.89%，占公司总资产比重上升1.1个百分点；长期递延收益较上年末增加203.37%，占公司总资产比重上升0.76个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.78亿元，占净资产的32%，较上年末增加264.97万元。其中，存货跌价准备为2113.26万元，计提比例为5.3%。
2025年全年，公司研发投入金额为2946.21万元，同比增长44.65%；研发投入占营业收入比例为4.46%，相比上年同期上升0.98个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为2.22，速动比率为1.14。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为林正华，占比16.574%。在具体持股比例上，张传烟持股有所上升，鹏华碳中和主题混合型证券投资基金、郑志通持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 林正华 | 2585.7 | 16.574171 | 不变 |
| 沈群宾 | 234 | 1.499925 | 不变 |
| 厦门市壶山兰水投资合伙企业(有限合伙) | 195.2 | 1.25122 | 不变 |
| 张传烟 | 154.18 | 0.988252 | 0.014 |
| 林素媛 | 117 | 0.749963 | 不变 |
| 莆田市恒而达之投资合伙企业(有限合伙) | 117 | 0.749963 | 不变 |
| 林正雄 | 87.75 | 0.562472 | 不变 |
| 鹏华碳中和主题混合型证券投资基金 | 78.72 | 0.504568 | -0.360 |
| 福建恒而达新材料股份有限公司第一期员工持股计划 | 68.58 | 0.43957 | 不变 |
| 郑志通 | 66.31 | 0.425043 | -0.003 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
