中证智能财讯厦门钨业（600549）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入462.65亿元，同比增长30.79%；归母净利润23.09亿元，同比增长34.89%；扣非净利润21.9亿元，同比增长44.16%；经营活动产生的现金流量净额为29.71亿元，同比下降2.87%；报告期内，厦门钨业基本每股收益为1.4546元，加权平均净资产收益率为13.99%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4元（含税）。
以4月23日收盘价计算，厦门钨业目前市盈率（TTM）约为43.07倍，市净率（LF）约5.78倍，市销率（TTM）约2.15倍。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为13.99%，较上年同期下降0.32个百分点。公司2025年投入资本回报率为9.51%，较上年同期上升0.71个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为29.71亿元，同比下降2.87%；筹资活动现金流净额-24.67亿元，同比减少51.49亿元；投资活动现金流净额-18.92亿元，上年同期为-33.3亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少43.14%，占公司总资产比重下降8.03个百分点；存货较上年末增加72.71%，占公司总资产比重上升7.74个百分点；在建工程合计较上年末减少43.88%，占公司总资产比重下降3.48个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加273.73%，占公司总资产比重上升2.26个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加118.53%，占公司总资产比重上升11.77个百分点；长期借款较上年末减少52.85%，占公司总资产比重下降8.04个百分点；短期借款较上年末增加69.07%，占公司总资产比重上升2.22个百分点；应交税费较上年末增加171.67%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为146.02亿元，占净资产的84.89%，较上年末增加62.19亿元。其中，存货跌价准备为5.24亿元，计提比例为3.47%。
2025年全年，公司研发投入金额为17.4亿元，同比增长19.47%；研发投入占营业收入比例为3.76%，相比上年同期下降0.38个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.28，速动比率为0.71。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证申万有色金属交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的中央企业乡村产业投资基金股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、曹昱持股有所上升，嘉实中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金、广发国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 福建省稀有稀土(集团)有限公司 | 45058.27 | 28.381626 | 不变 |
| 五矿有色金属股份有限公司 | 12193.17 | 7.68032 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 7478.84 | 4.710828 | 0.735 |
| 日本联合材料公司 | 5072.01 | 3.194797 | 不变 |
| 上海核威投资有限公司 | 2122.64 | 1.337024 | 不变 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 1625.5 | 1.023881 | 0.151 |
| 曹昱 | 1264.69 | 0.796612 | 0.078 |
| 南方中证申万有色金属交易型开放式指数证券投资基金 | 1069.94 | 0.67394 | 新进 |
| 嘉实中证稀土产业交易型开放式指数证券投资基金 | 1006.32 | 0.633871 | -0.011 |
| 广发国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金 | 950.14 | 0.59848 | -0.004 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
