中证智能财讯兰花科创（600123）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入81.42亿元，同比下降30.39%；归母净利润亏损5.40亿元，上年同期盈利7.18亿元；扣非净利润亏损8.52亿元，上年同期盈利7.05亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.42亿元，上年同期为19.03亿元；报告期内，兰花科创基本每股收益为-0.3665元，加权平均净资产收益率为-3.45%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3.12亿元，其中计入当期损益的政府补助为1895.81万元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为322.82万元，所得税影响额为-1.04亿元。

　　以4月23日收盘价计算，兰花科创目前市盈率（TTM）约为-18.01倍，市净率（LF）约0.64倍，市销率（TTM）约1.19倍。

　　资料显示，公司主要从事煤炭开采与销售、肥料生产与销售、化工产品生产与销售等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-3.45%，较上年同期下降7.95个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.89%，较上年同期下降4.4个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-3.42亿元，同比减少22.45亿元；筹资活动现金流净额61.81亿元，同比增加79.22亿元；投资活动现金流净额-76.73亿元，上年同期为-3425.85万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司无形资产较上年末增加134.52%，占公司总资产比重上升16.01个百分点；货币资金较上年末减少27.67%，占公司总资产比重下降7.96个百分点；固定资产较上年末增加1.31%，占公司总资产比重下降7.28个百分点；在建工程合计较上年末增加66.23%，占公司总资产比重上升1.61个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加186.24%，占公司总资产比重上升11.5个百分点；应付债券较上年末增加150.1%，占公司总资产比重上升3.59个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少2.99%，占公司总资产比重下降1.75个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加7.13%，占公司总资产比重下降1.35个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为9.76亿元，占净资产的6.45%，较上年末增加3.68亿元。其中，存货跌价准备为8921.73万元，计提比例为8.37%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为247.38万元，同比下降30.3%；研发投入占营业收入比例为0.03%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.57，速动比率为0.48。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈延河、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、招商中证煤炭等权指数分级证券投资基金，取代了三季度末的陈阿菊、中信建投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、国泰海通证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户。在具体持股比例上，国泰上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，上证红利交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）