中证智能财讯翔宇医疗（688626）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入7.68亿元，同比增长3.26%；归母净利润7815.64万元，同比下降24.08%；扣非净利润5827.33万元，同比下降35.23%；经营活动产生的现金流量净额为1.9亿元，同比增长6.28%；报告期内，翔宇医疗基本每股收益为0.51元，加权平均净资产收益率为3.67%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.8元（含税）。

　　以4月23日收盘价计算，翔宇医疗目前市盈率（TTM）约为118.94倍，市净率（LF）约4.49倍，市销率（TTM）约12.11倍。

　　资料显示，公司主营体外冲击波治疗仪、压电式冲击波治疗仪、超声治疗仪(聚焦超声治疗仪)、盆底功能磁刺激治疗仪、肌电生物反馈训练系统、中频脊柱物理治疗系统、脊柱减压牵引系统、红光治疗仪、低温冲击镇痛仪、红外热辐射治疗仪、立体动态干扰电治疗仪、低周波治疗仪、手功能综合康复训练平台、手功能热电治疗仪、吞咽神经和肌肉电刺激仪、经颅磁刺激器、低频交变磁场治疗机、红外光灸疗机、熏蒸治疗机、平衡功能训练及评估系统、空气波压力治疗仪、间歇充气加压防治系统、深层肌肉刺激仪、VTE防治信息化系统、减重平衡评估训练系统等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.67%，较上年同期下降1.35个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.25%，较上年同期下降1.35个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.9亿元，同比增长6.28%；筹资活动现金流净额1.87亿元，同比增加3868.63万元；投资活动现金流净额-3.96亿元，上年同期为-2.76亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末增加554%，占公司总资产比重上升8.07个百分点；其他非流动资产较上年末减少71.06%，占公司总资产比重下降6.84个百分点；在建工程合计较上年末增加61.91%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；货币资金较上年末减少2.79%，占公司总资产比重下降3.27个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加36.27%，占公司总资产比重上升2.67个百分点；长期借款占公司总资产的2.46%，上年末为0；合同负债较上年末增加41.81%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加79.51%，占公司总资产比重上升1.14个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.04亿元，占净资产的14.7%，较上年末增加6599.24万元。其中，存货跌价准备为1403.59万元，计提比例为4.41%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.89亿元，同比增长24.47%；研发投入占营业收入比例为24.65%，相比上年同期上升4.2个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为7.48%。

　　2025年，公司流动比率为1.56，速动比率为1.24。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发优势成长股票型证券投资基金、长城消费增值混合型证券投资基金，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、丁曼茜。在具体持股比例上，苏州济峰股权投资合伙企业(有限合伙)、嘉兴济峰一号股权投资合伙企业(有限合伙)、福州济峰股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）