中证智能财讯恒大高新（002591）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.78亿元，同比下降14.21%；归母净利润亏损2585.91万元，上年同期亏损1061.55万元；扣非净利润亏损4235.87万元，上年同期亏损3475.66万元；经营活动产生的现金流量净额为-2512.5万元，上年同期为-2310.26万元；报告期内，恒大高新基本每股收益为-0.0861元，加权平均净资产收益率为-4.00%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1649.95万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为689.38万元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为630万元。

　　以4月23日收盘价计算，恒大高新目前市盈率（TTM）约为-79.41倍，市净率（LF）约3.24倍，市销率（TTM）约5.44倍。

　　资料显示，公司主营业务集中在节能环保和互联网业务两大领域。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-4%，较上年同期下降2.41个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.14%，较上年同期下降0.88个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-2512.5万元，同比减少202.23万元；筹资活动现金流净额4866.47万元，同比增加1.03亿元；投资活动现金流净额-2356.36万元，上年同期为6100.34万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加64.21%，占公司总资产比重上升3.52个百分点；长期股权投资占公司总资产的2.63%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末减少6.08%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；递延所得税资产较上年末减少93.61%，占公司总资产比重下降1.87个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加71.05%，占公司总资产比重上升6.22个百分点；合同负债较上年末增加228.88%，占公司总资产比重上升0.7个百分点；预计负债较上年末减少77.96%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；应交税费较上年末减少52.89%，占公司总资产比重下降0.47个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8299.32万元，占净资产的13.1%，较上年末增加3245.34万元。其中，存货跌价准备为204.34万元，计提比例为2.4%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为823.09万元，同比下降22.47%；研发投入占营业收入比例为2.18%，相比上年同期下降0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.96，速动比率为1.62。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为何雪萍、苏秀珍、许树新、林鉴，取代了三季度末的谢利文、诺安多策略混合型证券投资基金、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、翁哲祥。在具体持股比例上，钟格持股有所上升，肖亮、高源持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）