摘要：特朗普称黎以停火将延长三周，美伊谈判“陷入僵局”；英特尔财报超预期，夜盘飙升近20%；姚顺雨首次交卷，腾讯发布新模型。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数04月23日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌179.71点，收于49310.32点，跌幅为0.36%；标准普尔500种股票指数下跌29.5点，收于7108.4点，跌幅为0.41%；纳斯达克综合指数下跌219.07点，收于24438.5点，跌幅为0.89%。

　　大型科技股普跌，甲骨文跌近6%，微软跌近4%，特斯拉跌超3%，Meta跌超2%，台积电、英伟达跌超1%。

　　稀土概念、应用软件、加密货币概念跌幅居前，赛富时跌超8%，Robinhood跌超5%，Snap、Coinbase、Circle跌超4%。半导体板块涨幅居前，德州仪器涨超19%，意法半导体涨超10%，安森美半导体涨近10%。

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.47%。好未来跌超9%，小鹏集团跌超6%，爱奇艺跌4%，阿里巴巴、网易、蔚来跌超3%，哔哩哔哩、名创优品、拼多多跌超2%，百度跌超1%。

　　欧股市场：欧洲三大股指04月23日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10457.01点，较前一交易日下跌19.45点，跌幅为0.19%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8227.32点，较前一交易日上涨70.89点，涨幅为0.87%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24155.45点，较前一交易日下跌39.45点，跌幅为0.16%。

　　商品市场：国际油价04月23日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨4.04美元，收于每桶97.0美元，涨幅为4.35%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌44.40美元，跌幅0.93%，报4708.6美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌2.50美元，跌幅3.21%，报75.46美元/盎司。现货黄金下跌45.62美元，跌幅0.96%，报4694.53美元/盎司。现货白银下跌2.26美元，跌幅2.91%，报75.46美元/盎司。

　　热点要闻：

　　特朗普称已“彻底封锁”霍尔木兹海峡，直至伊朗愿达成协议

　　特朗普下令击沉任何在海峡布雷船只，伊朗据称启动德黑兰防空系统拦截“敌对目标”、以否认空袭

　　伊朗议长辞去谈判团队职务的消息传出后，美股跌幅扩大，纳指跌超1%。德黑兰消息传出后，原油刷新日高，涨超5%。伊媒后称启动防空系统旨在应对小型无人机。

　　据伊媒，伊朗针对美及其盟友潜在军事行动制定反击方案。巴基斯坦外交官称美伊谈判“陷入僵局”。

　　以防长威胁伊朗：准备好重启战事，就等美国“开绿灯”。

　　伊外交部：谈判重心已从核问题转为彻底停战。伊领导层集体否认内斗分裂，最高领袖称民众团结已令敌方分裂。

　　伊媒：过去两天有4艘伊朗油轮突破美军封锁。

　　伊司法总监：伊舰队在霍尔木兹严阵以待。伊央行：首笔海峡通行费以“现金外汇”形式入账。

　　51票反对，限制特朗普战争权力议案第五次被参议院否决

　　民主党：将继续推动每周投票，直到共和党人幡然醒悟。

　　参议院少数党领袖舒默表示：“特朗普越是迟迟不让美国摆脱这场战争，美国深陷泥潭的程度就越深，他自己也会越难脱身。”

　　特朗普称黎以停火将延长三周

　　美国总统唐纳德·特朗普在其社交媒体“真实社交”发文表示，以色列与黎巴嫩之间的停火协议将延长三周。

　　美国4月制造业PMI初值创近四年新高，囤货驱动难掩需求疲软，通胀反弹令美联储陷入两难

　　美国4月综合PMI初值升至52，创三个月新高，经济温和增长。制造业PMI录得54，增长部分源于关税驱动的预防性囤货，非真实需求；服务业PMI升至51.3，但仍处低位，需求疲软。商品与服务价格涨幅创2022年7月以来最大，通胀压力加剧。

　　经济学家Williamson警告，在增长乏力、通胀上行的背景下，美联储降息门槛显著抬高。

　　超越Claude，OpenAI发布最强模型GPT-5.5，争夺企业级付费市场

　　GPT-5.5在编程、科研与知识工作领域测试中全面超越Claude和Gemini，且以与前代相当的推理延迟实现更高智能。工程师实测直言"像在与更高层次智慧生物协作"。GPT-5.5周四面向ChatGPT及编程工具Codex的付费用户开放。

　　SaaS末日降临？高盛调研40家公司后高呼：这可能是一场更大的增长叙事

　　高盛认为，软件公司正在将商业模式从销售功能和席位转向销售"劳动力或生产力单元"，这意味着它们将得以切入规模远超传统软件预算的劳动力预算市场，从而显著扩大整体可寻址市场（TAM）。与此同时，价值正在从前沿大模型实验室向软件应用层和运行时层重新分配，这一结构性转变对SaaS股票的长期估值逻辑构成正面支撑。

　　美联储施压华尔街支持资本新规，大型银行仍继续争取更多豁免空间

　　美国银行业资本监管改革进入关键阶段，尽管美联储高层已向华尔街释放支持新规、减少公开施压的明确信号，大型银行仍持续推动进一步放松资本要求。

　　据知情人士透露，美联储负责监管事务的副主席鲍曼于4月初在华盛顿会见了包括摩根大通 (JPM.US)和高盛 (GS.US)在内的大型银行首席执行官，并敦促行业从整体角度看待新资本提案的影响，而非继续寻求额外豁免。相关提案普遍被视为对银行业有利，整体上将降低行业资本要求。

　　知情人士称，一些银行高管从会谈中感受到，美联储希望行业在6月中旬截止的意见反馈中，更多聚焦“建设性意见”，而不是像此前那样展开激烈游说，因为这些资本提案预计不会出现重大修改。

　　普华永道同意就虚假财报向恒大股东赔偿10亿港元，另遭罚款3亿港元及停业6个月

　　香港证监会与普华永道达成协议，普华永道将就恒大2019年及2020年的虚假财务报表向合资格独立少数股东赔偿10亿港元，这笔赔偿被视为开创历史先河。香港会财局对普华永道处以3亿港元罚款及六个月执业限制，对其两名前合伙人各罚款500万港元。

　　超越OpenAI，Anthropic二级市场估值飙升至1万亿美元

　　Anthropic在私募二级市场的估值已突破1万亿美元，一举超越估值8800亿美元的OpenAI。受营收激增及Claude Code热度驱动，市场出现极度供需失衡，卖家要价甚至攀升至1.15万亿美元。Anthropic股份已成“一筹难求”的身份标志，折射出AI赛道狂热的情绪博弈。

　　个股聚焦：

　　AI冲击软件商业模式担忧再度升温，赛富时重挫近9%

　　分析人士指出，虽然赛富时 (CRM.US) 有望录得近年来最快的营收增速，这或不足以完全缓解市场担忧。投资者普遍担心，随着人工智能工具持续演进，传统软件企业核心商业模式可能面临颠覆，包括订阅模式价值被削弱、利润率承压以及竞争加剧等风险。这些问题不仅影响赛富时，也引发市场对整个软件行业增长持续性的重新审视。

　　AI驱动英特尔Q2指引超预期，夜盘飙升近20%，市场押注CPU需求增长

　　英特尔 (INTC.US) 一季报与二季度指引全面超预期，一季度营收同比增长7%至136亿美元，预期124亿美元；二季度指引营收达138亿至148亿美元，中值143亿美元，预期130亿美元。一季度数据中心部门营收51亿美元，超预期大增22%。CEO直言客户需求巨大，聚焦全力扩产。

　　诺基亚华丽转身：AI云业务爆发，Q1经营利润大增54%，股价创十六年来新高

　　诺基亚 (NOK.US) 一季度可比经营利润同比大增至2.81亿欧元，主要由AI和云客户需求爆发驱动，相关订单单季突破10亿欧元、销售额增长49%。公司同时上调全年及中期增长预期，预计AI与云市场未来年均增速达27%，并带动网络基础设施业务加速扩张。在AI数据中心投资浪潮推动下，诺基亚正从传统电信设备商转型为关键网络基础设施提供商。

　　华纳兄弟探索股东批准与派拉蒙天舞合并交易，仍面临美国及欧盟反垄断审查

　　华纳兄弟探索(WBD.US) 股东周四通过与 Paramount Skydance (PSKY.US) 的合并交易，尽管该交易在好莱坞业内遭遇广泛反对，并仍面临美国及欧盟等多个司法辖区的反垄断审查。

　　派拉蒙今年2月同意以1100亿美元收购华纳兄弟探索，在历时数月竞购中击败奈飞 (NFLX.US) 。交易完成后，华纳兄弟探索股东将按每股31美元获得现金对价。

　　协议还包含“递延补偿条款”，若交易未能在9月30日前完成，股东将在此后每个季度额外获得每股25美分补偿，直至交割完成。

　　派拉蒙发言人表示，公司期待未来数月完成交易，并打造一家“更好服务创意社区和消费者的下一代媒体娱乐公司”。

　　值得注意的是，股东同时否决了华纳兄弟探索首席执行官大卫·扎斯拉夫的薪酬方案。

　　业绩疲软致使股价大跌后，奈飞抛出250亿美元回购“定心丸”

　　在令人失望的财务展望导致股价大幅下跌之后， 奈飞 (NFLX.US) 计划追加250亿美元股票回购规模。

　　奈飞于周四提交的监管文件中表示，公司董事会已批准该项回购计划。本次新增回购额度，将叠加2024年12月获批的回购授权，该授权目前仍剩余68亿美元可用额度，且本次新回购计划不设到期时限。今年3月，奈飞已斥资约13亿美元，回购1350万股公司股票。

　　姚顺雨首次交卷！腾讯混元3 Preview大模型发布

　　腾讯混元发布并开源Hy3 preview模型，总参数2950亿、激活210亿，主打高性价比与实用性，重点强化Agent与Coding能力，在SWE-Bench、Terminal-Bench等代码与搜索智能体评测中表现突出，并在ClawEval等任务中具备竞争力。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入近86亿港元连续加仓中海油抛售吉利汽车及阿里

　　数据显示，南向资金昨日成交约1105.45亿港元，较前一日继续放量约126亿；约为恒指成交总额的43.29%，占比与前一日基本持平。

　　昨日港股调整幅度更大，恒指收跌0.95%失守26000点关口。但南向资金逆势净流入约85.98亿港元。其中，沪港股通净流入约59.96亿港元，而深港股通净流入约26.02亿港元。

　　值得一提的是，今日资金再度大举加仓盈富基金(02800.HK)、南方恒生科技(03033.HK)、恒生中国企业(02828.HK)三只ETF博弈反弹，分别净买入约36.61亿、8.49亿、8.23亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：中国海洋石油(00883.HK)5.95亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)2.90亿港元。

　　大幅净流出：吉利汽车(00175.HK)6.51亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)5.96亿港元；中芯国际(00981.HK)5.03亿港元；三生制药(01530.HK)1.59亿港元。

　　投资要点

　　中国海洋石油昨日涨2.90%，资金前5日加仓5294万股，延续流入趋势。

　　长飞光纤光缆昨日跌5.74%，资金前5日加仓117万股，短线连续回流。

　　吉利汽车昨日跌4.98%，资金前5日减持6334万股，短线加速流出。

　　阿里巴巴-W昨日跌0.84%，资金前5日加仓261万股，但近两日连续流出。

　　中芯国际昨日跌1.43%，资金前5日加仓1291万股，短线趋势不明。

　　三生制药昨日跌9.63%，资金前5日加仓2527万股，短线仍以流入为主。

　　注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据

　　港股公告精选

　　沃尔核材(09981)：第一季度，营业收入约20.32亿元，同比增长15.52%；净利润约2.31亿元，同比减少7.63%。

　　中国铝业(02600）：一季度营业收入584.94亿元，同比增长4.85%；净利润55.27亿元，同比增长56.35%。

　　中国电信(00728)：一季度经营收入人民币1319.67亿元，同比减少2.6%；净利润73.5亿元，同比减少17.1%。

　　诺诚健华(09969)：一季度营业收入5.29亿元，同比增加38.65%；净利润1.06亿元，同比增加488.93%。

　　财经日历：

（文章来源：哈富证券）