中证智能财讯国脉文化（600640）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入18.18亿元，同比下降14.98%；归母净利润2150.05万元，同比增长41.63%；扣非净利润2039.63万元，同比下降50.09%；经营活动产生的现金流量净额为-2.1亿元，上年同期为5.94亿元；报告期内，国脉文化基本每股收益为0.027元，加权平均净资产收益率为0.54%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.18元（含税）。

　　以4月22日收盘价计算，国脉文化目前市盈率（TTM）约为456.68倍，市净率（LF）约2.47倍，市销率（TTM）约5.4倍。

　　资料显示，公司以数字内容运营为主轴，布局数字内容、数智应用、实体场景、数字权益及数字创意五大业务板块。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为0.54%，较上年同期上升0.16个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.22%，较上年同期上升0.29个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-2.1亿元，同比减少8.04亿元；筹资活动现金流净额-1512.34万元，同比减少677.16万元；投资活动现金流净额2763.43万元，上年同期为-6.61亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动资产较上年末增加129.06%，占公司总资产比重上升8.98个百分点；债权投资较上年末减少18.97%，占公司总资产比重下降6.49个百分点；货币资金较上年末减少15.17%，占公司总资产比重下降2.68个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加9.75%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少27.32%，占公司总资产比重下降3.87个百分点；合同负债较上年末增加15.58%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加10.77%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；长期递延收益较上年末减少55.12%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2230.95万元，占净资产的0.56%，较上年末增加11.82万元。其中，存货跌价准备为254.3万元，计提比例为10.23%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8321.77万元，同比下降5.1%；研发投入占营业收入比例为4.58%，相比上年同期上升0.48个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.44，速动比率为2.42。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中国电信集团有限公司，占比51.158%。在具体持股比例上，华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，廖国沛、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）