中证智能财讯盛科通信（688702）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入11.51亿元，同比增长6.35%；归母净利润亏损1.5亿元，上年同期亏损6826.47万元；扣非净利润亏损2.18亿元，上年同期亏损1.08亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.87亿元，同比增长7.37%；报告期内，盛科通信基本每股收益为-0.37元，加权平均净资产收益率为-6.50%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为6807.61万元，其中计入当期损益的政府补助为6154.25万元。

　　以4月22日收盘价计算，盛科通信目前市盈率（TTM）约为-614.65倍，市净率（LF）约41.3倍，市销率（TTM）约80.11倍。

　　资料显示，公司主营以太网交换芯片及模组、以太网交换机。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-6.5%，较上年同期下降3.62个百分点。公司2025年投入资本回报率为-6.79%，较上年同期下降4.16个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.87亿元，同比增长7.37%；筹资活动现金流净额-39.97万元，同比增加3.86亿元；投资活动现金流净额-2.88亿元，上年同期为-1.49亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少49.06%，占公司总资产比重下降12.84个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加28.14%，占公司总资产比重上升8.37个百分点；预付款项较上年末增加127.77%，占公司总资产比重上升4.99个百分点；货币资金较上年末减少15.02%，占公司总资产比重下降2.71个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少36.81%，占公司总资产比重下降1.65个百分点；长期递延收益较上年末增加37.5%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加292.27%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；应付职工薪酬较上年末增加8.77%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.75亿元，占净资产的16.79%，较上年末减少3.61亿元。其中，存货跌价准备为2781.25万元，计提比例为6.91%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6.79亿元，同比增长58.39%；研发投入占营业收入比例为58.99%，相比上年同期上升19.38个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为9.3，速动比率为7.72。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、永赢数字经济智选混合型发起式证券投资基金，取代了三季度末的东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金、澳门金融管理局-自有资金、汇添富移动互联股票型证券投资基金。在具体持股比例上，嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，国家集成电路产业投资基金股份有限公司、中电鑫泽(北京)投资管理有限责任公司-北京中电发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）