光纤概念4月22日强势拉升，长光华芯、杭电股份、云南锗业、亨通光电、永鼎股份、光电股份、远东股份涨停；长盈通、蘅东光大涨超10%。

　　对于本轮光纤行情，国盛证券表示，核心在于需求侧发生的边际变化。而银河证券表示，本轮行情主要由三大新兴需求主导：一是 AI 数据中心大规模建设带来的互联需求，二是光纤无人机等特种应用场景的快速放量，三是海外基建市场持续扩张带来的出口需求。

　　从供给侧来看，国盛证券认为，当前全球产能高度集中于中国（占比超 60%）、美国及日本，且海外扩产极为克制，新增供给长期稀缺。供给侧的绝对“硬约束”在于光棒（预制棒）环节，其扩产周期长达18-24个月，且技术门槛极高，直接锁死了全行业的供给上限。

　　在这种“供需敞口”下，全球光纤市场掀起了剧烈涨价潮，从而带动了光纤概念走强。华泰证券引用CRU数据表示，2026年3月，中国G652D（全球使用量最大的光纤）裸纤价格上涨至12.07美元/芯公里，较1月提升166.4%，创下近七年来的新高。海外市场同步跟涨，美国市场价格达10.5美元/芯公里，较1月提升47.9%；印度11.13美元/芯公里，较1月提升214.4%；欧洲9.1美元/芯公里，较1月提升127.5%，光纤涨价趋势已呈现全球化蔓延。

　　往后看，在AI及无人机需求激增下，国盛证券认为，光纤行业将在2026年首次迎来供需缺口，并在未来几年缺口持续扩大。根据该机构测算的数据，全球2026年光纤总需求将达到6.2亿芯公里，供需缺口为6%；2027年总需求6.85亿芯公里，缺口为15%；2028年总需求7.6亿芯公里，缺口为23%。

　　从产业链来讲，国盛证券表示，上游光纤预制棒是产业链中技术难度最高、价值最集中的环节，占据了光纤成本的70%左右。中游光纤拉丝与成缆属于资本密集型环节，主要涉及固定资产的大量投入。上游环节可关注康宁、住友电工、藤仓等全球代表厂商，以及长飞光纤、亨通光电、中天科技等国内代表厂商；中游环节可关注普睿司曼、住友电工等全球代表厂商，以及长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信这些国内代表厂商。

（文章来源：东方财富研究中心）