4月21日，工商银行公告称，正式启动本年度首期总损失吸收能力（TLAC）非资本债券发行工作。本期债券基本发行规模为300亿元，期限4年，并设有不超过200亿元的超额增发机制，募集资金在扣除相关发行费用后，将专项用于充实工商银行的总损失吸收能力。

（图源：工行公告）

　　根据公告，本期债券为4年期固定利率品种，附有条件赎回权，将于4月27日至29日面向专业投资者发行。经大公国际资信评估有限公司评定，工商银行主体信用评级与本期债券信用评级均为AAA级。

　　本期债券设置了灵活的市场化发行机制：若全场申购倍数达到1.4倍及以上，工商银行有权行使超额增发权，在300亿元基本发行规模基础上，额外增发不超过200亿元；若申购倍数低于1.4倍，则按原规模发行。

　　在清偿顺序上，本期债券的本金和利息，在银行偿付其“除外负债”（如普通存款、短期债务等）之后获得支付，但优先于银行的股东权益（股权）以及其他各类资本工具（如永续债、二级资本债等）获得偿付。

　　工商银行此次发债，是我国全球系统重要性银行落实国际监管要求的重要实践。2021年，中国人民银行、原银保监会与财政部联合发布《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，确立了与国际接轨的TLAC监管框架。

　　根据规定，作为全球系统重要性银行，工商银行需在2025年及2028年分阶段满足TLAC风险加权比率不低于16%和18%、杠杆比率不低于6%和6.75%的监管要求。

　　截至2025年末，工商银行总资产已达53.48万亿元，成为全球首家突破50万亿元资产规模的商业银行。在资本充足指标方面，其核心一级资本充足率为13.57%，一级资本充足率为14.94%，资本充足率为18.76%。

　　值得关注的是，截至2025年末，该行TLAC风险加权比率达到21.47%，TLAC杠杆率为10.79%，已全面满足现行监管标准，并保留了一定的安全缓冲空间。

　　工商银行董事会秘书田枫林此前在2025年度业绩发布会上曾介绍，该行近年来持续完善资本管理机制。一方面通过利润留存实现内源性资本补充，2025年全年以此方式补充核心一级资本达2469亿元；另一方面积极拓展外源性资本补充渠道，全年累计完成2300亿元资本工具及100亿元TLAC债券发行，并推动存量工具付息成本下降42个基点。同时，该行通过建立“1+N”资本管理方案、优化经济增加值（EVA）管理模式等举措，不断提升集团整体的资本使用效率。

　　随着本期债券的发行，工商银行在全球系统重要性银行监管框架下的合规基础将得到进一步巩固，其服务实体经济、抵御潜在风险的能力也有望得到持续增强。

（文章来源：21世纪经济报道）