中证智能财讯钱江摩托（000913）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入54.14亿元，同比下降10.22%；归母净利润9.77亿元，同比增长44.39%；扣非净利润2.85亿元，同比下降49.20%；经营活动产生的现金流量净额为-4.03亿元，上年同期为11.33亿元；报告期内，钱江摩托基本每股收益为1.8674元，加权平均净资产收益率为19.15%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现6元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为6.92亿元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为8.57亿元，所得税影响额为-2.35亿元。

　　以4月21日收盘价计算，钱江摩托目前市盈率（TTM）约为8.21倍，市净率（LF）约1.49倍，市销率（TTM）约1.48倍。

　　资料显示，公司专注于摩托车及核心零部件的研发、设计、制造、销售与全流程服务，同时积极布局全地形车、高性能电动两轮车等相关延伸业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为19.15%，较上年同期上升4.53个百分点。公司2025年投入资本回报率为16.08%，较上年同期上升5.92个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-4.03亿元，同比减少15.36亿元；筹资活动现金流净额-4.85亿元，同比减少7.62亿元；投资活动现金流净额-6.58亿元，上年同期为-4.25亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少29.14%，占公司总资产比重下降14.66个百分点；固定资产较上年末增加63%，占公司总资产比重上升7.89个百分点；存货较上年末增加38.79%，占公司总资产比重上升4.99个百分点；在建工程合计较上年末减少57.71%，占公司总资产比重下降3.47个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他非流动负债较上年末减少96.98%，占公司总资产比重下降9.39个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加7.19%，占公司总资产比重上升3.5个百分点；长期借款较上年末减少72.05%，占公司总资产比重下降2.6个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加44.08%，占公司总资产比重上升0.72个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为16.25亿元，占净资产的30.27%，较上年末增加4.54亿元。其中，存货跌价准备为8473.28万元，计提比例为4.96%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3.82亿元，同比增长4.25%；研发投入占营业收入比例为7.06%，相比上年同期上升0.98个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.63，速动比率为1.25。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为缪文琴，取代了三季度末的谢庆辉。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，钱江摩托26.02%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东吉利科技集团有限公司质押1.37亿股公司股份，占其全部持股的70.97%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）