周二PCB行业逆势走强，个股景气度向上游扩散，德福科技涨超15%，中一科技涨近7%，燕麦科技、金安国纪、铜冠铜箔、东威科技等涨超5%。

　　近期有一批PCB产业链公司披露了今年一季度业绩大幅预增的公告。值得注意的是，许多是PCB产业链上游的“卖水人”—设备与材料公司。

　　比如PCB钻针棒材供应商欧科亿预计，公司一季度归母净利润同比增长2248.89%至2770.86%；

　　电解铜箔供应商嘉元科技预计，一季度归母净利润同比增长329.33%至394.76%；直写光刻设备商芯碁微装预计，一季度归母净利润同比增长104.45%至138.53%。

　　也有上游公司已经公布今年一季报。比如PCB全工序设备商大族数控一季报显示，公司报告期内归母净利润同比增长176.53%；又比如PCB钻针龙头鼎泰高科一季报显示，公司报告期内归母净利润同比增长259%。

　　PCB的上游设备与材料商业绩整体向好，主要受益于PCB扩产潮。

　　据21世纪经济报道，2025年至2026年初，PCB行业掀起一轮前所未有的百亿级扩产与投资浪潮。不完全统计数据显示，截至2026年3月，国内PCB头部企业公布的新增高端产能投资计划总额已超过400亿元，扩产方向主要聚焦在AI服务器、高频高速、封装基板、车载高端PCB等领域。

　　由于半导体行业周期属性明显，因此也有市场观点担忧产能的持续扩建可能引发相关风险。

　　但中信建投在近期研报中指出，PCB企业扩产不是简单进行资本开支，建设厂房，购买设备即可完成，涉及供应链配套、环评、综合成本等多方面因素。尽管现阶段PCB企业均在大力投建产能，但从投建产能到真实产能中间需要经历工厂审核、产品认证、良率爬坡等系列过程，后续AI用PCB产品工艺制程复杂程度仍在不断提高，产能无法井喷式释放，因此，PCB产能的供需格局并不会在短期内发生逆转，无需过度担心。

（文章来源：东方财富研究中心）