中证智能财讯先惠技术（688155）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入30.4亿元，同比增长23.39%；归母净利润3.51亿元，同比增长57.25%；扣非净利润3.39亿元，同比增长63.36%；经营活动产生的现金流量净额为5.26亿元，同比下降46.76%；报告期内，先惠技术基本每股收益为2.8元，加权平均净资产收益率为16.53%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现7元（含税）。

　　以4月20日收盘价计算，先惠技术目前市盈率（TTM）约为32.48倍，市净率（LF）约4.94倍，市销率（TTM）约3.75倍。

　　资料显示，公司主营智能自动化装备和递缇智能的工业制造数据系统。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为16.53%，较上年同期上升3.22个百分点。公司2025年投入资本回报率为15%，较上年同期上升4.56个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为5.26亿元，同比下降46.76%；筹资活动现金流净额-5.26亿元，同比减少3.22亿元；投资活动现金流净额-26.45万元，上年同期为-3.07亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加74.33%，占公司总资产比重上升9.07个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加58.99%，占公司总资产比重上升5个百分点；应收款项融资较上年末减少50.93%，占公司总资产比重下降4.71个百分点；合同资产较上年末减少24.83%，占公司总资产比重下降2.06个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加62.99%，占公司总资产比重上升5.69个百分点；长期借款较上年末减少57.93%，占公司总资产比重下降3.55个百分点；应交税费较上年末增加659.44%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；短期借款较上年末减少10.2%，占公司总资产比重下降2.54个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为16.99亿元，占净资产的73.6%，较上年末增加7.24亿元。其中，存货跌价准备为1.14亿元，计提比例为6.27%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.34亿元，同比增长6.47%；研发投入占营业收入比例为4.41%，相比上年同期下降0.7个百分点。

　　2025年，公司流动比率为1.32，速动比率为0.8。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品，取代了三季度末的中航新起航灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，王颖琳、潘延庆、奚挹清、深圳君盛峰石股权投资基金合伙企业(有限合伙)、陆威、上海晶流投资咨询有限公司、上海晶徽投资合伙企业(有限合伙)、张安军、上海精绘投资咨询有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）