中证智能财讯达刚控股（300103）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入1.54亿元，同比下降0.81%；归母净利润亏损6061.52万元，上年同期亏损1.15亿元；扣非净利润亏损6029.9万元，上年同期亏损1.19亿元；经营活动产生的现金流量净额为768.22万元，上年同期为-3422.1万元；报告期内，达刚控股基本每股收益为-0.1909元，加权平均净资产收益率为-12.56%。

　　以4月20日收盘价计算，达刚控股目前市盈率（TTM）约为-41.71倍，市净率（LF）约5.61倍，市销率（TTM）约16.43倍。

　　资料显示，公司从事的主要业务：高端路面装备研制业务、公共设施智慧运维管理业务、乡村振兴业务、新能源相关业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-12.56%，较上年同期上升7.65个百分点。公司2025年投入资本回报率为-10.57%，较上年同期上升4.65个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为768.22万元，同比增加4190.32万元；筹资活动现金流净额-8068.05万元，同比减少4050.88万元；投资活动现金流净额5704.43万元，上年同期为1.29亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少87.9%，占公司总资产比重下降13.89个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的11.42%，上年末为0；固定资产较上年末减少14.14%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少26.61%，占公司总资产比重下降1.63个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少61.58%，占公司总资产比重下降3.63个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少82.7%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；长期递延收益较上年末减少5.08%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；长期借款较上年末减少73.49%，占公司总资产比重下降1.98个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6785.66万元，占净资产的15.05%，较上年末减少1646.93万元。其中，存货跌价准备为2252.37万元，计提比例为24.92%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为901.26万元，同比下降3.13%；研发投入占营业收入比例为5.86%，相比上年同期下降0.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.99，速动比率为2.5。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为孙建西，占比13.761%。在具体持股比例上，李世忠持股有所上升，英奇(杭州)企业总部管理有限公司、蒋锡才持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，达刚控股14.7%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东孙建西质押4370万股公司股份，占其全部持股的99.99%；第三大股东英奇(杭州)企业总部管理有限公司质押300万股公司股份，占其全部持股的18.71%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）