中证智能财讯星网锐捷（002396）4月21日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入39.04亿元，同比增长12.02%；归母净利润3722.75万元，同比下降11.62%；扣非净利润904.25万元，同比下降69.36%；经营活动产生的现金流量净额为-20.06亿元，上年同期为-10.51亿元；报告期内，星网锐捷基本每股收益为0.0641元，加权平均净资产收益率为0.53%。

　　以4月20日收盘价计算，星网锐捷目前市盈率（TTM）约为42.22倍，市净率（LF）约2.43倍，市销率（TTM）约0.87倍。

　　资料显示，公司持续以“ICT基础设施与AI应用方案”为核心业务架构，围绕数据中心网络、光通信等网络通信基础设施，以及信创、元宇宙、视联网、智慧空间、智能制造等AI应用方案，为政企、运营商、互联网、金融、地产、文娱文旅等多行业数智化转型升级提供全链条赋能服务。

　　盈利能力方面， 2026年一季度公司加权平均净资产收益率为0.53%，同比下降0.1个百分点。公司2026年第一季度投入资本回报率为0.86%，较上年同期上升0.3个百分点。

　　截至2026年一季度末，公司经营活动现金流净额为-20.06亿元，同比减少9.54亿元；筹资活动现金流净额-5415.23万元，同比减少3.51亿元；投资活动现金流净额3亿元，上年同期为4103.79万元。

　　资产重大变化方面，截至2026年一季度末，公司货币资金较上年末减少55.92%，占公司总资产比重下降13.13个百分点；存货较上年末增加32.99%，占公司总资产比重上升8.68个百分点；预付款项较上年末增加469.52%，占公司总资产比重上升3.14个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少10.41%，占公司总资产比重下降1.4个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年一季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少95.63%，占公司总资产比重下降3.94个百分点；合同负债较上年末增加37.11%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少7.42%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；短期借款较上年末增加2.16%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。

　　2026年第一季度，公司流动比率为1.86，速动比率为1.04。

　　一季报显示，2026年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金、关德荣、田志明、广发研究智选混合型证券投资基金、毛伟华，取代了上年末的全国社保基金一一四组合、富国新兴产业股票型证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、全国社保基金五零二组合。在具体持股比例上，广发多因子灵活配置混合型证券投资基金、社保基金17022组合持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）