中证智能财讯神州高铁（000008）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入21.2亿元，同比增长1.84%；归母净利润亏损8.35亿元，上年同期亏损5.45亿元；扣非净利润亏损8.7亿元，上年同期亏损6.61亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元，同比下降51.55%；报告期内，神州高铁基本每股收益为-0.3075元，加权平均净资产收益率为-32.01%。
以4月17日收盘价计算，神州高铁目前市盈率（TTM）约为-8.81倍，市净率（LF）约3.37倍，市销率（TTM）约3.47倍。
资料显示，公司聚焦轨道交通领域，形成轨道交通运营检修装备、轨道交通运营维保服务两大核心业务板块。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-32.01%，较上年同期下降15.44个百分点。公司2025年投入资本回报率为-11.1%，较上年同期下降5.66个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.77亿元，同比下降51.55%；筹资活动现金流净额-2.43亿元，同比减少1.37亿元；投资活动现金流净额3515.19万元，上年同期为6557.12万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加2.17%，占公司总资产比重上升3.69个百分点；商誉较上年末减少24.12%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；在建工程合计较上年末增加1.02%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；合同资产较上年末减少41.83%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少50.32%，占公司总资产比重下降10.13个百分点；长期借款较上年末增加53.54%，占公司总资产比重上升8.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加321.45%，占公司总资产比重上升5.79个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.57%，占公司总资产比重上升0.99个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为14.69亿元，较上年末增长2.22亿元，占应收账款总额比例为52.12%，较上年末上升7.06个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6.12亿元，占净资产的27.97%，较上年末减少1.14亿元。其中，存货跌价准备为1.82亿元，计提比例为22.95%。
2025年，神州高铁的商誉达到17.03亿元，相当于同期公司净资产21.87亿元的77.87%。
2025年全年，公司研发投入金额为1.81亿元，同比增长10.05%；研发投入占营业收入比例为8.54%，相比上年同期上升0.64个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.96%。
2025年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.78。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中国国投高新产业投资有限公司，占比26.227%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、彭亮持股有所上升，李涛、陈春飞、魏龙平持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国国投高新产业投资有限公司 | 71241.85 | 26.226782 | 不变 |
| 北京市海淀区国有资产投资经营有限公司 | 35000 | 12.884806 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 4731.61 | 1.741881 | 0.321 |
| 韩映彩 | 4180.03 | 1.538826 | 不变 |
| 北京汇宝金源投资管理中心(有限合伙) | 2375.34 | 0.874453 | 不变 |
| 李涛 | 2200 | 0.809902 | -0.037 |
| 陈春飞 | 963.93 | 0.354857 | -0.102 |
| 魏龙平 | 797.54 | 0.293603 | -0.020 |
| 彭亮 | 787.25 | 0.289816 | 0.000 |
| 李素云 | 770.83 | 0.28377 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
