4月行情步入中段，券商金股整体展现出强劲走势，多数标的实现盈利。市场结构性机会持续凸显，科技板块表现亮眼，在涨幅前十的金股中，有8只来自信息技术行业。各大券商金股指数整体走强，全线收获正收益，配置价值进一步显现。
分析人士认为，当前A股仍处于震荡格局，外部扰动与业绩窗口期交织，机构建议聚焦科技成长、战略资源及高股息防御等方向，把握景气赛道的配置机会。
科技板块表现亮眼
4月过半，券商4月金股表现亮眼，超八成实现盈利。数据显示，截至4月16日收盘，4月初券商合计推荐的315只金股中，260只取得正收益。
从行业分布来看，科技板块表现亮眼，在涨幅前十的金股中，有8只来自信息技术行业。
个股层面同样亮点纷呈。截至4月16日收盘，4月以来共有131只金股涨幅达到两位数。其中，长城证券推荐的鼎通科技以64.60%的涨幅位居首位；东北证券推荐的长芯博创排名第二，涨幅达57.53%；国泰海通推荐的科瑞技术、华创证券推荐的协创数据分别以57.11%和52.40%的涨幅位列第三和第四。
除上述个股外，涨幅在40%-50%区间的金股包括永鼎股份、中际旭创、大族激光。具体来看，永鼎股份获中泰证券、天风证券联合推荐；大族激光由招商证券推荐；中际旭创作为热门金股，得到中国银河证券、平安证券、光大证券等8家券商共同推荐。中国银河证券通信首席分析师赵良毕在4月初推荐报告中表示，中际旭创的推荐逻辑主要源于三方面：一是硅光模块出货量提升带动利润率上行；二是1.6T及800G速率光模块高需求、高景气催生业绩增长；三是在需求高企而供给紧缺的市场背景下，产品年降幅度可能有所收窄。此外，仕佳光子、宜明昂科-B等13只个股涨幅处于30%-40%区间，同样表现突出。
不过，并非所有金股均实现盈利。在315只金股中，有55只未能盈利。其中，11只个股跌幅不超1%，41只个股跌幅在1%-10%区间。另有3只个股跌超10%，分别是财通证券推荐的诚达药业、中金公司推荐的南山铝业国际和国盛证券推荐的中国秦发。
券商金股指数全线飘红
整体来看，截至4月16日，4月以来35个券商金股指数全部实现正收益，其中11个金股指数涨幅超10%，整体表现十分突出。
具体来看，华创证券金股指数大涨22.29%，位居榜首；华鑫证券金股指数以15.46%的涨幅位列第二，长城证券金股指数则以15.20%的涨幅排名第三。此外，招商证券、华泰证券、银河证券金股指数均涨超14%，浙商证券、国投证券、中原证券、申万宏源证券、天风证券金股指数也均涨超10%。
从金股指数风格来看，各家头部券商金股各有特点。华创证券金股指数成分股整体强势，截至4月16日，4月以来其10只成分股均实现正收益，其中8只涨幅超10%。该券商推荐的协创数据、中际旭创均为上述热门标的。此外，吉利汽车涨逾18%、神火股份涨近15%，万华化学、新锐股份、宁德时代均涨超13%，天山铝业涨逾10%。
华鑫证券金股指数成分股则涨幅较为均衡，截至4月16日，4月以来10只成分股中有5只涨幅超20%，其中飞沃科技、思泉新材、光迅科技、新易盛、国城矿业分别上涨27.07%、26.61%、25.99%、21.38%、20.22%。
与之不同的是，长城证券金股指数成分股涨幅较为分化、差距显著。截至4月16日，4月以来其推荐的鼎通科技成为上述金股中涨幅最高的标的，利通科技涨近31%、卓胜微涨超29%、路维光电涨逾13%，剩余6只推荐个股涨幅均不超10%。
关注结构性配置机会
当前中东地缘局势、海外市场不确定性犹存，A股历经近两月震荡后，机构普遍预判短期震荡将延续，需聚焦结构性机会。
短期市场震荡风险仍存，长城证券首席经济学家汪毅认为，海外“TACO交易”重现与否尚未可知，叠加地缘因素扰动，市场风险偏好难以整体修复，上证指数大概率在4000点附近震荡筑底。而成长板块若要再度上攻，既需等待整体流动性环境改善，也需市场成交金额企稳向上。
在此背景下，华鑫证券宏观策略团队进一步判断，外部扰动未消加剧市场博弈，内部则进入年报与一季报密集披露期，机遇与风险并存，预计A股将维持区间震荡走势，存量博弈下行业轮动会更为频繁，结构性机会需重点把握超跌轮动、能源安全和景气修复三大主线。
尽管短期扰动因素仍在，但支撑因素同样不容忽视。汪毅表示，基本面与政策端均对股市形成支撑，当前时点可重点关注三类标的：一是防御型板块；二是景气度确定性强、具备超跌反弹潜力的成长板块；三是在财报密集发布期业绩兑现度高的个股。
落实到具体配置层面，中国银河证券策略首席分析师杨超给出明确方向，可围绕三大板块布局：一是战略资源重估板块。受地缘局势影响，全球能源与供应链不确定性加剧，通胀预期与地缘安全关注度提升，黄金、铜、稀土及关键材料有望迎来估值重估；二是科技自立与新质生产力板块。4月多个重磅科技峰会将召开，预计将对AI算力与光模块、半导体与高端制造、人形机器人与低空经济等产业链产生催化作用；三是高股息、稳定现金流等防御配置板块。在市场震荡期间，具备高股息、低波动、稳定现金流的标的仍是底仓配置优选，可关注公用事业、环保、医药外包（CXO）等相关板块。
（文章来源：中国证券报）
