中证智能财讯三七互娱（002555）4月17日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入159.66亿元，同比下降8.46%；归母净利润29亿元，同比增长8.50%；扣非净利润28.45亿元，同比增长9.81%；经营活动产生的现金流量净额为35.38亿元，同比增长18.02%；报告期内，三七互娱基本每股收益为1.32元，加权平均净资产收益率为21.73%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4元（含税）。

　　以4月16日收盘价计算，三七互娱目前市盈率（TTM）约为17.77倍，市净率（LF）约3.81倍，市销率（TTM）约3.23倍。

　　资料显示，公司主营业务包括网络游戏的研发、发行和运营，主要为移动游戏业务与网页游戏业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为21.73%，较上年同期上升1.15个百分点。公司2025年投入资本回报率为16.59%，较上年同期上升0.15个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为35.38亿元，同比增长18.02%；筹资活动现金流净额-6.91亿元，同比增加1.01亿元；投资活动现金流净额-28.83亿元，上年同期为-34.08亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少18.49%，占公司总资产比重下降7.35个百分点；其他非流动资产较上年末增加81.9%，占公司总资产比重上升6.69个百分点；无形资产较上年末减少26.68%，占公司总资产比重下降3.44个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加81.23%，占公司总资产比重上升3.13个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加49.37%，占公司总资产比重上升4.21个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加374.76%，占公司总资产比重上升3.24个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加0.32%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；应付职工薪酬较上年末减少12.91%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为11.28亿元，较上年末下降8245.49万元，占应收账款总额比例为97.35%，较上年末下降0.09个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.75亿元，占净资产的3.51%，较上年末基本不变。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6.86亿元，同比增长6.07%；研发投入占营业收入比例为4.29%，相比上年同期上升0.58个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.26，速动比率为1.2。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为香港中央结算有限公司，占比5.736%。在具体持股比例上，华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、易方达中证人工智能主题交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、吴卫东持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）