中证智能财讯宁水集团（603700）4月17日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入17.43亿元，同比增长16.18%；归母净利润9334.89万元，同比增长78.09%；扣非净利润4843.36万元，同比增长22.88%；经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，同比增长50.12%；报告期内，宁水集团基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为5.77%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4491.53万元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为4067.43万元，计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为921.7万元，所得税影响额为-674.27万元。

　　以4月16日收盘价计算，宁水集团目前市盈率（TTM）约为29.09倍，市净率（LF）约1.66倍，市销率（TTM）约1.56倍。

　　资料显示，公司是一家集水计量产品研发制造、水务工业物联网技术应用于一体的综合性企业。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为5.77%，较上年同期上升2.49个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.66%，较上年同期上升2.46个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.25亿元，同比增长50.12%；筹资活动现金流净额-6705.7万元，同比增加754.92万元；投资活动现金流净额2284.86万元，上年同期为-6566.89万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加22.89%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；货币资金较上年末增加22.94%，占公司总资产比重上升1.78个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加4.96%，占公司总资产比重下降1.63个百分点；固定资产较上年末增加1.68%，占公司总资产比重下降1.42个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加26.45%，占公司总资产比重上升3.66个百分点；预计负债较上年末增加316.32%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；合同负债较上年末增加45.49%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；应交税费较上年末增加68.54%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为6.6亿元，较上年末增长5971.13万元，占应收账款总额比例为65.25%，较上年末上升1.7个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.62亿元，占净资产的28.31%，较上年末增加8604.49万元。其中，存货跌价准备为1037.78万元，计提比例为2.2%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为7687.22万元，同比增长4.43%；研发投入占营业收入比例为4.41%，相比上年同期下降0.5个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.14，速动比率为1.6。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为招商量化精选股票型发起式证券投资基金，取代了三季度末的2024年员工持股计划。在具体持股比例上，张世豪、张琳、张蕾、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所上升，王宗辉、赵绍满、徐云、王开拓、蓝墨私享7号私募证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）