美股最新评级 | 招商证券(香港)维持京东“买入”评级 目标价47.5美元
以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
招商证券(香港)维持京东（JD.O）买入评级，目标价47.5美元：
1Q26E收入预计同比增长3.2%，Non-GAAP净利润同比下滑但优于预期，主因零售业务运营效率提升及外卖业务亏损收窄。核心京东零售OPM改善至5.0%，外卖亏损环比显著减少至70亿元。DCF目标价47.5美元，反映集团盈利可见性增强及股东回报潜力。
国元国际证券维持腾讯音乐（TME.N）买入评级，目标价11.6美元：
2025年在线音乐收入同比增长22.9%，SVIP用户突破2000万驱动ARPU提升至11.9元。调整后净利润同比增长22.0%。尽管MAU下滑、竞争加剧，公司通过分层会员体系、AI技术深化及多终端布局构建差异化优势。基于2026年在线音乐20倍PE与社交娱乐5倍PE估值，目标价隐含28.3%上行空间。
2025年收入6.85亿元（YoY+89.6%），毛利率30.2%，亏损显著收窄。Robotaxi等产品矩阵爆发式增长，全球化运营加速，2026年底将部署2600辆Robotaxi。董事会授权1亿美元回购，彰显长期信心。
（文章来源：财联社）
