中证智能财讯霍莱沃（688682）4月15日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.03亿元，同比增长12.72%；归母净利润亏损2338.76万元，上年同期盈利1443.35万元；扣非净利润亏损2984.99万元，上年同期盈利261.45万元；经营活动产生的现金流量净额为8373.89万元，上年同期为-2998.76万元；报告期内，霍莱沃基本每股收益为-0.23元，加权平均净资产收益率为-3.71%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。
以4月14日收盘价计算，霍莱沃目前市盈率（TTM）约为-201.78倍，市净率（LF）约7.72倍，市销率（TTM）约15.56倍。
资料显示，公司主营相控阵校准测量系统、雷达散射截面测量系统、射频测量系统、5G基站天线OTA测量系统、汽车毫米波雷达测量系统等；通用仿真软件——三维电磁仿真软件RDSim、专用仿真软件——天线布局仿真软件、天线设计优化软件、相控阵设计优化软件等产品；复杂电磁环境仿真软件、天线故障诊断软件等；半实物仿真系统；相控阵天线系统、阵列天线系统及多模天线系统产品等。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-3.71%，较上年同期下降5.92个百分点。公司2025年投入资本回报率为-3.75%，较上年同期下降6.09个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为8373.89万元，同比增加1.14亿元；筹资活动现金流净额-3928.97万元，同比减少1871.93万元；投资活动现金流净额-1.1亿元，上年同期为1151.68万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少40.29%，占公司总资产比重下降7.77个百分点；货币资金较上年末减少56.86%，占公司总资产比重下降7.13个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加27.41%，占公司总资产比重上升7.06个百分点；存货较上年末增加24.63%，占公司总资产比重上升2.92个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加36.73%，占公司总资产比重上升4.1个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.77个百分点；长期递延收益较上年末增加27.43%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；应交税费较上年末减少33.8%，占公司总资产比重下降0.47个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.32亿元，占净资产的21.62%，较上年末增加2612.24万元。其中，存货跌价准备为901.65万元，计提比例为6.39%。
2025年全年，公司研发投入金额为5782.29万元，同比增长37.05%；研发投入占营业收入比例为19.07%，相比上年同期上升3.39个百分点。
2025年，公司流动比率为2.83，速动比率为2.33。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为周建华，占比27.491%。在具体持股比例上，任晓锋持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 周建华 | 2799.63 | 27.4908 | 不变 |
| 陆丹敏 | 1494.11 | 14.6712 | 不变 |
| 上海莱珍投资合伙企业(有限合伙) | 768.32 | 7.5444 | 不变 |
| 方卫中 | 681.06 | 6.6876 | 不变 |
| 周菡清 | 329.28 | 3.2333 | 不变 |
| 黄庆清 | 231 | 2.2683 | 不变 |
| 上海莱磁投资合伙企业(有限合伙) | 219.52 | 2.1555 | 不变 |
| 上海科技创业投资有限公司 | 152.29 | 1.4954 | 不变 |
| 任晓锋 | 130.72 | 1.2835 | 0.134 |
| 谢英英 | 64.84 | 0.6366 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
