中证智能财讯润贝航科（001316）4月14日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入12.17亿元，同比增长33.81%；归母净利润1.84亿元，同比增长107.72%；扣非净利润1.81亿元，同比增长113.00%；经营活动产生的现金流量净额为2.21亿元，同比增长377.80%；报告期内，润贝航科基本每股收益为1.6128元，加权平均净资产收益率为14.71%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现4.36元（含税）。

　　以4月13日收盘价计算，润贝航科目前市盈率（TTM）约为31.43倍，市净率（LF）约4.4倍，市销率（TTM）约4.75倍。

　　资料显示，公司主营业务有国产化航材自研业务、分销业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为14.71%，较上年同期上升6.94个百分点。公司2025年投入资本回报率为13.17%，较上年同期上升6.99个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为2.21亿元，同比增长377.8%；筹资活动现金流净额-6004.21万元，同比减少3561.09万元；投资活动现金流净额-4.25亿元，上年同期为-8076.05万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末增加927.83%，占公司总资产比重上升27.7个百分点；货币资金较上年末减少48.56%，占公司总资产比重下降21.68个百分点；存货较上年末减少30.48%，占公司总资产比重下降8.18个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加33.68%，占公司总资产比重上升4.35个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加56.97%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少43.31%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；应交税费较上年末减少25.87%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；交易性金融负债合计较上年末增加3050.76%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.1亿元，占净资产的15.97%，较上年末减少9188.88万元。其中，存货跌价准备为1980.03万元，计提比例为8.63%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1504.17万元，同比下降19.37%；研发投入占营业收入比例为1.24%，相比上年同期下降0.81个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为6.44，速动比率为5.47。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发价值领先混合型证券投资基金、广发睿毅领先混合型证券投资基金、广发聚富开放式证券投资基金、广发基金英睿价值尊享集合资产管理计划、广发多策略灵活配置混合型证券投资基金、广发睿合混合型证券投资基金、高盛国际-自有资金，取代了三季度末的徐烁华、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中信证券股份有限公司、惠佾、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、王春、赵新庆。在具体持股比例上，嘉仑(海南)投资发展有限公司、刘俊锋持股有所上升，金信转型创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）