AI基金华银外延增长主题灵活配置（002123）披露2025年年报，2025年基金利润69.1万元，加权平均基金份额本期利润0.0632元。报告期内，基金净值增长率为5.1%，截至2025年末，基金规模为1568.75万元。
该基金属于灵活配置型基金。截至4月10日，单位净值为1.759元。基金经理是王玉珏，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至4月10日，华银平安中国主题灵活配置近一年复权单位净值增长率最高，达29.59%；华银外延增长主题灵活配置最低，为25.46%。
基金管理人在年报中表示，尽管2026年市场复杂性与不确定性显著升级，但价值投资的核心计量标准依然是“现金”。而从历史情况复盘来看，在市场波动加剧、风格切换频繁的环境下，现金策略往往可以给投资者带来更好的持有体验，2026年本基金希望可以继续通过现金牛策略为投资者带来持续性的回报。
截至4月10日，华银外延增长主题灵活配置近三个月复权单位净值增长率为9.53%，位于同类可比基金125/1287；近半年复权单位净值增长率为14.67%，位于同类可比基金215/1286；近一年复权单位净值增长率为25.46%，位于同类可比基金745/1286；近三年复权单位净值增长率为-14.24%，位于同类可比基金1159/1286。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为-0.0544，位于同类可比基金1168/1274。
截至4月9日，基金近三年最大回撤为36.75%，同类可比基金排名879/1264。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为24.31%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.17%，同类平均为72.57%。2021年上半年末基金达到93.91%的最高仓位，2019年三季度末最低，为37.01%。
截至2025年末，基金规模为1568.75万元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计1025户，合计持有1001万份。其中管理人员工持有50万份，占比5.00%，机构持有份额占比70.86%，个人投资者占比29.14%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约785.37%，持续1年高于同类均值。
该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是桂冠电力、华能水电、黔源电力、国电电力、紫金矿业、万华化学、中国神华、电投能源、江西铜业、盐湖股份。
（文章来源：中国证券报·中证网）
