AI基金工银科技创新6个月定开混合A（009364）披露2025年年报，2025年基金利润5095.12万元，加权平均基金份额本期利润0.535元。报告期内，基金净值增长率为61.21%，截至2025年末，基金规模为1.21亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至4月10日，单位净值为1.821元。基金经理是夏雨，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月10日，工银战略新兴产业混合A近一年复权单位净值增长率最高，达114.44%；工银创业板两年定开混合A最低，为75.29%。

　　基金管理人在年报中表示，对AI基础设施的仓位，虽然部分标的涨幅巨大，但动态评估下依然有不错的赔率空间，对持续性的担忧需要不断被下游应用层面的拓展来缓解。虽然AI是新一代科技革命，但是并不意味着硬件的仓位可以长期持有，必须对资本开支的持续性压力和技术升级的周期性保持警惕。对AI应用方向的投资机会，我们看到风险与机遇并存，尤其是关注到用户端入口的潜在颠覆性对产业格局的影响，国内和海外落地方向也有较大差异，需要仔细斟酌相关标的的投资机会。目前布局的标的具有较好的盈亏比，但还缺乏业绩驱动层面较好的持续性。

　　当下产业趋势依然明确：1、模型能力逐步提升，商业化落地探索加速，部分领域可能出现爆款；2、海外以不同的方式追求大模型能力的提升，对产业链先进制造能力和材料性能要求越来越高，同时由于需求高增、供给扩张不足，国内更多公司开始切入海外相关供应链；3、美国追求AGI 霸权，对中国的AI能力严格限制，带来自主可控的机会。基金配置以这三个方向为重点，要注意到，不同方向阶段性确定性和赔率不同，个股机会也需要逐渐确认，综合评估之后会灵活增减仓。

　　截至4月10日，工银科技创新6个月定开混合A近三个月复权单位净值增长率为19.09%，位于同类可比基金19/229；近半年复权单位净值增长率为26.97%，位于同类可比基金41/229；近一年复权单位净值增长率为104.73%，位于同类可比基金57/229；近三年复权单位净值增长率为74.23%，位于同类可比基金46/172。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.7626，位于同类可比基金57/168。

　　截至4月9日，基金近三年最大回撤为29.36%，同类可比基金排名7/168。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为27.92%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.45%，同类平均为86.9%。2021年上半年末基金达到96%的最高仓位，2022年一季度末最低，为67.04%。

　　截至2025年末，基金规模为1.21亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计2998户，合计持有8273.62万份。其中管理人员工持有2965.18份，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约470.88%。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是中际旭创、腾讯控股、北方华创、新易盛、中科飞测、三环集团、恺英网络、精测电子、精智达、德科立。

（文章来源：中国证券报·中证网）