中证智能财讯国机重装（601399）4月14日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入138.75亿元，同比增长9.48%；归母净利润4.64亿元，同比增长7.33%；扣非净利润4.16亿元，同比增长29.48%；经营活动产生的现金流量净额为10亿元，同比下降42.08%；报告期内，国机重装基本每股收益为0.0643元，加权平均净资产收益率为3.17%。

　　以4月13日收盘价计算，国机重装目前市盈率（TTM）约为69.41倍，市净率（LF）约2.17倍，市销率（TTM）约2.32倍。

　　资料显示，公司主要业务包括大型冶金成套装备、清洁能源装备、重型石化容器、大型铸锻件等重大技术装备的研发与制造，国内外冶金、矿山、港口、交通基础设施、输变电工程、水务、环保等工程的设计和总承包，以及带资运营、进出口贸易、工程服务等业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.17%，较上年同期上升0.12个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.64%，较上年同期上升0.24个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为10亿元，同比下降42.08%；筹资活动现金流净额7.26亿元，同比增加11.89亿元；投资活动现金流净额-9.83亿元，上年同期为-8.27亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少7.4%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；应收款项融资较上年末减少48.15%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；无形资产较上年末增加11.2%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；货币资金较上年末增加7.11%，占公司总资产比重上升1.11个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少10.5%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；长期借款较上年末增加286.36%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；合同负债较上年末增加6.17%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；短期借款占公司总资产的0.62%，上年末为0。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为42.59亿元，占净资产的28.72%，较上年末增加9402.48万元。其中，存货跌价准备为2.73亿元，计提比例为6.03%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3.92亿元，同比增长6.1%；研发投入占营业收入比例为2.82%，相比上年同期下降0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.62，速动比率为1.33。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、中证500交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的国新发展投资管理有限公司、中国东方电气集团有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，中国银行股份有限公司德阳分行、中国银行股份有限公司镇江润州支行持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）